花旗只“锁定”上海、天津、沈阳和宁波

　　花旗集团发布的一份研究报告称，内地只有上海、天津、沈阳和宁波4个城市真正出现了房地产泡沫风险，而深受关注的杭州并未列入房产泡沫城市。

　　据北京晨报报道，这份本周二发布的研究报告说，中国的房地产泡沫只是局部问题，而非全国性的。这4个城市，泡沫短期内破裂的可能性不大，不必为之惊恐。

　　多年以来，杭州的房价一直被国家建设部、央行甚至国务院所关注，关于杭州楼市是否有泡沫的问题，相关部门作了长期的调查研究，而花旗集团的报告显然作出了否定的回答。

　　去年10月间，曾有国际舆论惊呼中国的房地产泡沫将在数月内破裂。不过，花旗指出，内地的房地产泡沫短期内破裂的可能性很低。

　　首先，房价持续上涨并不意味着泡沫风险。内地房地产市场的需求依然旺盛，持续增加的购房需求势必推高房价，即使是泡沫风险已露头的上海，花旗也觉得问题并不严重。

　　其在报告中指出，上海楼市的投资由商界人士主导，即使国家持续加息，“炒房者”也有足够的能力应对按揭成本的上升。

　　其次，花旗称，政府的宏观调控将抑制房地产泡沫，并指出中国有必要继续推进防止经济过热的宏观调控措施。

　　更为重要的是，人民币是否升值、何时升值将对房地产泡沫起到“导火索”作用。花旗分析，目前相当多的国际游资在内地炒卖房地产，其根本目的是博人民币升值。只要存在升值的可能，游资就会持续涌入中国，吹大房地产泡沫。另一方面，如果人民币升值已确信无望，游资会纷纷流出中国，大大增高泡沫破裂的风险。

　　中国在汇率问题上的姿态将牵动房地产市场敏感的神经。花旗在报告中意味深长地总结说：房地产泡沫是否会破裂，主要取决于中国政府的政策。