不过，当时的唐利民对行业还是颇有眼光的。PTA作为化纤原料聚酯的上游产品，其市场需求同样增长迅速。统计数据显示，2002年国内PTA产量不足300万吨，但总需求近760万吨，存在的缺口达到400万吨以上。

　　2000年初，央企华联发展集团控股的上市公司华联控股，以及另一家民营企业浙江加佰利看好绍兴纺织业的发展前景，希望与展望集团一道跨入PTA行业。三方一拍即合，联合进军PTA生产项目。

　　2002年9月，华联三鑫45万吨PTA的立项第三次上报后终于获得了通过。

　　华联三鑫成立后，股权比例为：华联控股51%，展望集团24.5%，加伯利集团24.5%。公司董事长由华联发展集团董事长董炳根出任，唐利民出任总裁，负责公司经营管理。至此，华联三鑫成为我国第一家有民营资本介入的大型石化企业，成为典型的“国控民营”。

　　担任总裁的唐利民，也开始了大规模的PTA生产线扩建之路。2005年3月，华联三鑫一期年产60万吨的PTA生产线完工并投入生产，成为当时世界上单线投资规模最大、建设工期最短的PTA项目。由于市场需求量巨大，华联三鑫的生产线一直处于满负荷运作状态，于是2005年12月，华联三鑫再次增资3亿元上马第二期PTA生产线。

　　在唐利民看来，产品赢利高峰期就要进行不断扩张经营，他甚至要求把产能开到120%、130%，目的在于在产品市场最旺盛的时候发挥设备最大力量，快速收回投资。

　　C.华联败走期货投机

　　对华联三鑫的最后陷入困境，外界主要的猜测是：高层投资期货，亏了太多的钱。但事实上，早在期货亏损之前，华联三鑫就已经遭遇了成本价格和销售价格的“剪刀差”，陷入负利润的尴尬，而期货投资的亏损不过是后来诉求转机的又一个“败笔”而已。

　　与石油的极大相关性，注定PTA项目存在着巨大风险。问题是，这个风险，当时并不被唐利民看在眼里。

　　PTA生产的主要原料是PX(对二甲苯)，据了解，PX占华联三鑫经营成本的85%以上。由于PX与原油有着极强的关联性，随着原油价格(美原油01CONF)从今年1月24日的84.59美元持续上升至最高的146.68美元，PX价格从年初的1100元/吨涨至1660元/吨，企业经营负担大大加重。

　　据有关资料显示，2005年“华联三鑫”累计生产PTA产品39.2万吨，实现销售收入29.6亿元、利润达到2亿元，呈现出产销两旺的态势。

　　“以公司目前产能计算，该原料的年均需求量在180万吨以上，现有PX价格水平下每上涨1个百分点，净利润将下降2988万元。”在记者拿到的一份人民银行绍兴市中心支行的上报信息材料上，写着这样一句话。不难推断，仅由于PX价格的上涨，就造成华联三鑫净利润下滑将近15亿元。

　　随着原油价格的不断上涨，燃料油也在国内市场价格一路走高，再算上辅料价格及物流成本的上涨因素，初步估计，今年以来仅仅由于成本因素造成华联三鑫净利润下滑将在20亿元左右。