2005年底开始，他大比例建仓，买入，“封基折价率高了，感觉”差不多见底了。”他解释原因。

　　此后的很长一段时间，除了继续持有、持有、再持有，他几乎没有任何操作。但是把自己一生的积蓄压在上面，不可能不去关心它，他仍然坚持每天花两个小时的时间做“功课”，写博客，关注动态。

　　2007年10月，当上证指数几近疯狂，登上6000点新高，泡沫出现了，但是那时的封基并没有太大表现，他还是选择了继续持有等待。

　　直到2008年1月，连封基也逼近“疯狂表演”的地步，“嘉实投资人”终于找不到继续持有的理由，选择获利了结。

　　这之后他也没闲着：一边空仓一边观察，继续他的博客，与大家共享心情，直到2008年10月，他又动心了。

　　“当大盘跌了70%，全球股市都以暴跌方式释放已知和未知的利空时，我不妨拿出前两年的丰厚赢利来试试。”这段话，是“嘉实”在2008年10月写下的，那天他加仓了。

　　而如今再回过头去看，10月正值上证指数创出1664.93的低点。

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　　不知不觉间，“嘉实”的“粉丝”已经遍布全国各地，很多人都在默默关注着他对行情的分析，甚至跟着他买卖封基。春节时，南京一位“粉丝”甚至还给他寄来了两只南京板鸭以表感谢之情，这同样让“嘉实”觉得写博很充实。

　　“但是我现在变得悲观，2009年我并不看好，毕竟实体经济还没有得到根本性好转。”对节后疯狂的行情，“嘉实投资人”表示了自己的担忧，他说即便他偶尔参与，也不过是小规模的短线投机罢了。

　　民间智慧PK专业权威

　　谁更值得信赖？

　　有一个故事：上世纪末，加拿大一家小型金矿，采矿公司正面临倒闭的危险，大多数“正版”专业分析师认为，该公司近50年来采自安大略红湖的矿产即将消失。然而，一个敢想敢干的管理者认为，公司员工找不到金矿，或许其他人可以找到。

　　于是发起了一场找矿挑战赛，引来世界各地的山寨专家各显神通，结果在红湖矿床上发现了110个目标。

　　这个源自畅销书《维基经济学》中的一个例子，预示我们：民间智慧的力量是无限的。

　　而当这种民间智慧在网络上形成合力，或许能在很大程度上“威胁”到专业分析师、专业调研员们的地位。

　　除了简单的山寨版分析行情，越来越多的“山寨分析人士”也变得专业起来：到一线去调研公司业绩，写起了调研报告。

　　更有网络媒体发布了“山寨报告征集令”，每天推出一篇个人投资者写的研究报告给大众阅读。

　　“山寨”的影响力日趋增加，当这种“民间智慧”得到广泛的传播，又会在多大程度上挑战着专业分析师、专业调研员们的权威？

　　对此，有专业分析师站出来反驳：“他们缺乏监管，而且动机可能不纯，说到底多数人希望通过自我吹嘘，达到代客理财的目的罢了。”

　　而山寨分析师也不甘示弱，面对市场上一些“见风说风、见雨说雨”正规分析师，他们这样阐述自己存在的价值：“他们水平其实很差，多数是某个利益群体代言人；只有我们立场中立、没有利益索求，这才让更多的个人投资者信赖。”

　　“嘉实投资人”直言：大公司从事资产管理的专业人士，他依然敬佩，毕竟他们比起普通人除了专业的素养，还多了许多“硬战”的经验；但是对普通的市场分析师，他却不屑。“很多专业分析师水平真的还不如我。我就认识一些分析师，甚至没有系统的经济学基础。”

　　“或者是动机的原因，或者是有利益的驱动，很多时候专业分析师的话反而不可信。”“嘉实投资人”说，他比较喜欢的分析人士中，也以民间身份的为主，如香港专栏作家曹仁超。

　　对山寨现象，一位券商研究员则表示，当今研究员行列对博士、硕士、名牌大学很是看重，各学校都有本系统的传帮带，这是一个联系紧密的群体。正版与山寨的区别在于前者是科班出身，对理论知识的掌握更系统化，而且其发布的观点是市场主流，而山寨只能将自己的研究成果在网上免费与人分享。

　　“我认为对于公司的研究，专业的强于山寨的，而且如果说专业研究员观点不准确，谁又能保证山寨报告就一定是紧随市场，判断准确的？”提起如今流行的“山寨风”，中信金通证券首席分析师钱向劲并不认可，他分析，“不排除‘山寨’中确实存在高手，但是鱼目混珠的人更多，因为他们不用真名、不在监管范围之内，对市场分析正确错误与否，也不需要承担任何的责任。实际上，在缺乏从业人员资格的情况下就突兀地给别人做分析，恐怕也存在着动机不纯的问题：如借增加知名度代客理财。”

　　钱向劲提醒投资者，还是把其他人的分析作为参考为好，更多的时候，需要有自己的独立思考。

　　无论如何，无处不在的“山寨分析师”已经逐渐深入人心，并被越来越多的投资者接受。到2009年，在这个资本市场大擂台上，“山寨”PK正规军，谁会获得市场更高程度的信任？似乎只有时间是最好的检验师。