浙江在线02月20日讯
都说同行是冤家，但在这个提倡合作共赢的时代，同行也可能成为亲家。最近，有消息称，一些银行之间会采用“银银联合”的方式，即不同的银行合作，共同研发和销售理财产品。究竟这一消息是空穴来风，还是确有其事，这些亲家之间的关系又真的会足够美满吗？
联手出击旨在资源互补
在众多被传说要互相联合推出理财产品的银行中，兴业、招商等股份制商业银行似乎处在风口浪尖上。之所以这样说，是因为有言之凿凿的消息称，两家银行从去年年底起就开始尝试“银银合作”渠道销售理财产品。合作可能会采取四种方式：由代理行代销本行理财产品、以代理行资产设计产品并由代理行销售，代理行买断产品并贴牌销售，同时银行还会和代理行共同设计和销售产品。
对这一说法，兴业银行杭州分行、招商银行杭州分行的有关人士表示，目前还没有接到总行关于这一合作方式的任何通知。尽管如此，两家银行也表示，由于各家分行之间的政策可能不一样，也不排除在其他分行推行这一合作方式的可能；此外，总行可能会有这方面的设想，有关政策还在酝酿当中。
与之相比，另一些银行已经实实在在地行动起来。去年年底，杭州银行、温州银行、嘉兴市商业银行、湖州市商业银行、金华市商业银行、绍兴市商业银行、浙江稠州银行、浙江民泰商业银行、浙江泰隆商业银行等多家城商行联合，陆续推出了名为“价值连城”的3期理财产品。
尽管这款理财产品具体到每一期，负责研发和发起销售的银行会有所不同，每家银行能够拿到的销售份额也不尽相同。但有一点始终没有改变，就是上述的近10家银行都会全程参与，无一退出。
“之所以这样做是为了资源互补，因为我们单独一家银行的销售规模是有限的，联合起来就能形成规模效应，无疑会扩大销售量，”浙江泰隆商业银行企划部总经理郑徐兵说，“这样，利润也会有所增加。”
其余银行是否跟进尚未可知
有“价值连城”的例子在前，究竟其他银行会不会跟进？
事实上，银行间的互相合作是一项“光荣传统”，票据业务、通存通兑等金融服务就是其中最常见的例子。而银行和保险公司、券商、信托公司等其他金融机构之间更是“老战友”了。只是现在，这种亲密的战友关系发展到了同行之间，而业务范围也拓展到了此前并未过多涉及的银行理财产品上。
“几家银行在同一个项目中互相合作是可行的，”浦发银行杭州分行资深理财师郭剑说，“因为并不是每家银行在每一个经营领域都有交易资格和足够的运作能力。不同的项目对银行的资本金，在行内的定位都会提出具体的要求，并不是每家银行都能具备。”
正因为各家银行之间有着不同的优势资源，互相合作从理论上来讲也就具备了无限的可能性。而当前银行理财产品市场存在的发行量和收益率双双降低的窘境，这款“银银合作”理财产品的面世能否成为其现实的助推力？
据普益财富的统计，从2008年第3季度开始，银行理财市场的发行规模就开始下滑，其收益率对客户的吸引力降低。春节以来，这一现象在杭州银行理财产品市场上也并没有得到多大的改观。
“在现在的理财市场上，收益率较高风险又较低的理财产品几乎没有，因此，客户认购的兴趣普遍较低。”据招商银行杭州分行理财师阮宵林说，“银行新推的理财产品与去年同期相比降幅非常明显。”
正因为如此，一些业内人士认为，那些具备较强产品研发能力的大中型银行，可能会和信用社、城商行等在二线城市、城镇拥有较多销售渠道的银行联合，在目前并不理想的理财产品市场上寻求突围。
“如果真要合作，可能也更多是发生在城商行之间，国有银行和全国性的股份制商业银行应该不会参与其中。”光大银行杭州分行财富管理中心资深理财师徐春孝有着不同的看法，“因为前者单独行动能量有限，而后两种银行不会有这种担忧。”
联手产品
聚焦政府基建
从“价值连城”的产品设计来看，除了第1期主要和新股申购、债券基金挂钩，从去年第三季度开始销售的另外两期产品都是投资在各地方政府的基础设施建设上。其中，第2期投资在海宁市“群利村区块安置房”项目贷款、第3期主要挂钩于温岭市城市基础设施建设。
那么，此后的“银银合作”理财产品是否也会以投资政府的基础设施建设为主？从目前的理财产品市场来看，并不是没有这种可能。这是因为，目前杭州市场上各类与政府基础设施建设挂钩的理财产品不论从发行数量还是收益率上都超过其他类型的银行理财产品。
正如徐春孝所说，目前银行在理财产品市场上的作为空间并不大，主要是因为相关的项目支撑较少。其中，债券型、票据型理财产品收益率普遍不高，客户不太感兴趣；而那些与股市、信贷挂钩的结构性产品，虽然收益率较高，但不少银行鉴于其可能出现的高风险，在是否研发销售时往往抱着谨慎的态度，不会轻易涉及。
与此相反，那些与政府投资的基础建设挂上钩的理财产品却炙手可热。包括杭州银行、兴业银行杭州分行、招商银行杭州分行、光大银行杭州分行在内的多家银行都推出了此类产品，销售状况普遍良好，一些年化收益率较高的产品甚至遭到抢购。如此强劲的发展势头，旨在互相借力、壮大自身的“银银联合”方式，似乎没有多少可以拒绝的理由。
“这类理财产品风险比较低，因为它都是用各级政府财政、税收做担保；同时，它的收益率又都比较高，加上中央4万亿元投资的大势，的确是目前理财产品市场上发展速度最快的产品，”郭剑说，“但是，不同的客户和银行对风险的承受能力，以及收益的预期是不一样的，正因为如此，是否成为投资主流还不确定。”
