大多数的杭州人都没有意识到，身边那家有着天蓝色“文气”门脸的银行，刚刚经历了一场改变。
和他们的门脸一样，杭州银行3.5亿股的增资扩股计划也很“文气”地、静悄悄地落下了帷幕。
不过，翻开故事的一角，其中的争夺仍然凶猛。每股13元增发价，较“底价”相比溢价幅度达30%的现实，并没有阻挡住各家资本的纷纷抢筹。在业绩高速增长、IPO预期的诱惑下，杭州银行这次增发“盛宴”吸引了众多投资者的热捧。除外资大股东澳州联邦银行持续加码外，中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司等重量级央企，以及大量本地民企扎堆出现在了这份名单当中。
一轮增资扩股能同时吸纳外资银行、大型国有企业和本地民营企业参股，这在国内城市商业银行中尚属首次。而其背后，还有更多的浙江资本暗潮涌动，股权投资，俨然已经成了浙江资本最“IN”的投资方向。
增发融资45.5亿元
“在2008年克服金融危机冲击，取得业绩稳定发展后，杭州银行同样面临着因业务规模快速增长、贷款增长过快所带来的资金压力。”杭州银行一位工作人员昨日告诉商报记者，本次增资扩股就是为摆脱资本充足率偏低所带来的资金约束压力。
杭州银行2008年年报显示，截至2008年末，该行资本净额67.34亿元，其中核心资本44.76亿元，资本充足率和核心资本充足率分别为10.70%和7.11%。其中，资本充足率这一指标小于2008年城市商业银行13%的平均值。
上述杭州银行工作人员告诉记者，作为拟上市公司，杭州银行于今年7月正式启动增资扩股工作。在资产评估的基础上，前期即与国有企业、优质民营企业和老股东进行了广泛接触，随后通过市场化投标竞价。初步筛选后，杭州银行向52家投资者发出了《股份竞购邀请函》，29家投资者递交了《投资意向报价书》，最终15家企业以每股13元的价格中标。
而根据杭州银行昨日提供的数据，本次增发每股发行价13元，共募集资金45.5亿元。增资扩股后，杭州银行总股本额从13.2亿元增加到16.7亿元。核心资本从2008年的48亿元增至100亿元以上，预计到年底将超过120亿元，而资本充足率将达到12%以上。
潜伏四年狂赚4倍
这次增发的申购名单堪称豪华。
据杭州银行公布的结果，澳洲联邦银行本次继续增持7000万股，持股比例达到监管部门规定的单个外资银行对内资银行的最高持股比例，仍为杭州银行的最大单一股东。公开资料显示，2005年，澳洲联邦银行以2.5元每股的价格，投资杭州银行2.5亿股，占总股本的19.99%。2006年，亚洲开发银行也开始跟进，以3.28元每股，投资杭州银行6600万股。参照本次13元的增发价格，上述股权已经升值4倍多！
或许是在高回报的刺激下，众多险资也成了本次增发的主力。中国人民保险集团、中国人寿保险股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、华能资本服务公司等5家央企共增持该行2.26亿股股份，占此次增发股份数的64.5%。值得一提的是，这也是刚刚完成股改的人保集团进行股权投资的第一单。
业内人士称，这是国内大型保险公司首次共同投资一家中小银行。不过，有别于一般财务投资者，此次人保等公司入股杭州银行，除了获得资本回报外，更看重的是将来与杭州银行在业务上开展合作。
更值得关注的是，在杭州银行本轮增资扩股中，同样活跃着民营资本的身影，浙江大华建设集团有限公司、浙江柏盛热电集团有限公司、杭州慧康服饰有限公司、杭州西子孚信科技有限公司等8家民企成为杭州银行的新股东。
杭州银行董事会办公室人员此前向记者证实，该行股东名单排名已经发生了变化，但具体持股比例则不便透露。“我们将在2009年年报中披露。”而根据杭州银行2008年年报显示，前十大股东分别为澳洲联邦银行、杭州市财政局、杭州汽轮机股份有限公司、杭州市财开投资集团有限公司、亚洲开发银行、杭州河合电器股份有限公司、钱塘房产集团有限公司、浙江恒力置业集团有限公司、杭州市余杭区财政局、杭州经济技术开发区财政局。
不过，也有股东选择了放弃增持。
其中，曾经表示对杭州银行业绩很满意，并曾商讨过具体增资方案的老股东杭州解百，甚至未参与竞标就已提前“退场”。“当时我们觉得13元一股的价格太高了。”杭州解百董秘诸雪强昨天告诉商报记者，当时他们认为10元以下的增发价，才是可以接受的。但他同时强调，“那都是上半年的情况了，此一时彼一时”。不过，情况究竟发生了什么变化，诸雪强并未进行解释。
此外，身为2008年底第三大股东的杭汽轮，虽然积极参与此次定向增发并按时向杭州银行提交了《投资意向报价书》，但由于报价低于该定向增发价格，因此没有获得此次杭州银行定向增发配售资格。
公开资料显示，杭汽轮分别于2004年、2008年受让杭州银行股权，现持有杭州银行1.155932亿股，总投入资金3.9亿元，目前公司持有杭州银行股权比例是8.75%。以此粗略计算，杭汽轮持有杭州银行股票的成本约为3.34元一股，若以本次13元一股的增发价格计算，已经浮盈超过10亿元。
对此，业内人士表示，虽然杭州银行盈利前景广阔，其背后还有IPO愿景推动，但各家股东都有自身的考虑，不能无限制的参与其中。而人保等国内大型保险公司此次进驻，除了希望获得资本回报外，更看重的是将来与杭州银行在业务上开展的合作。投资理念的不同，体现在杭州银行增资扩股身上，自然就出现了“有冷有热”的局面。
国资股东选择放弃
杭州解百、杭汽轮等老牌国有资本的低调，恰恰反衬了民企对于股权投资的热情。
本次新进成为杭州银行股东的8家民企，全部来自浙江本地。不过，他们对入股一事均显得较为低调。昨天，记者联系了浙江大华建设集团有限公司等三家企业，对方均表示不方便或不愿意谈及此事。
那么，是什么原因促使他们以13元一股的高价介入杭州银行呢？
业内人士分析，实际上，仅从收益能力来看，杭州银行并不输给上市城商行。而南京、宁波、北京三家城商行成功上市之后都成为了一个“财富神话”。今年三季报显示，北京银行1-9月份的每股收益为0.71元，南京银行为0.67元，宁波银行为0.41元。而杭州银行经审计的9月末数据显示，该行资产总额1348亿元，存贷款余额分别为1129亿元和794亿元，9月底每股收益0.82元，前三季度已实现净利润10.87亿元。
另一方面，自南京、宁波、北京三家城商行成功上市之后，未上市的城市商业银行股权成了香饽饽。
去年此时，杭州银行深圳分行行长万浩波表示，杭州银行已经向证监会提交了上市申请，上市应该不存在障碍。现在，随着IPO重启，其上市预期也成为股权投资者关心的焦点。而杭州银行董事会办公室相关人士近日也对记者表示，IPO工作“仍在稳步推进”。
而一位杭州本地证券分析人士昨日向记者表示，杭州银行上市成功的可能性非常大。“其实之前差点都成功了，大的条件全部吻合，只是因为股东人数等一些小问题被卡了。这次增发顺利完成，股东结构进一步优化，应该说是为上市道路扫清了又一障碍。”
事实上，一旦上市，杭州银行的股价恐怕不会只有13元。若以目前宁波银行、北京银行和南京银行约30倍的市盈率计算，杭州银行9月底每股收益0.82元，其对应股价约为25元——比起13元，尚有近一倍的上升空间。
IPO预期吸引投资
民资大举进入杭州银行，恰恰是浙江民间资本动态的真实写照。
自去年起，曾掀起过炒房、炒煤、炒股、炒汇、炒国企风潮的浙商，正纷纷挟巨资冲进风险投资领域。此前，均瑶集团副董事长王均豪表示，该公司旗下吉祥航空获得1亿美元境外股权投资后，自己也看好并有投入PE(私募股权投资基金)行业的打算，因为“这确实是一块肥肉”。他还力证自己“不是一个人”，“不光是我，复星集团的郭广昌也想进去”。
据不完全统计，民营经济最为发达的浙江省，仅民间资本就已高达9300亿元左右，而浙江本土的PE机构已超过200多家。如果每家PE机构的资本金额按照平均1亿元计算，PE资金总额将远超200亿元，并且正在按照每年超过50%的速度在成长。PE热正在浙江的大地上掀起。
以浙江本地股权投资先行者雅戈尔为例，其今年7月以5.99亿元参与首开股份的增发，成为第四大股东；9月又宣布准备斥资18亿参与浦发银行定向增发，动作不断。在雅戈尔“投资神话”的带动下，“实业PE”成为不少浙商在精心搭建的模式。横店集团、万向集团和传化集团等浙江传统大型企业，都已成立了自己的创业投资公司，逐渐成为创投行业的重要力量。
进军PE领域，被认为是浙商从实业到金融的一次“投资升级”。一位业内人士分析称，浙商进行风险投资的赚钱手法大体是：通过向有上市愿望的优质企业注资，获得该企业的原始股，再将其包装上市，然后转让股权或直接从股票市场套利，即可获得丰厚的回报。
不过，相比炒房炒煤等渠道，股权投资仍然只是大宗资本的游戏。“炒房炒煤，都可以集资、抱团，比较方便，但股权投资的专业性更强，没有一个像二级市场一样的公开平台，信息传递基本靠人际传播，你如果不是圈内人，很难获得相关信息。”上述杭州本地分析人士称，股权投资需要专业知识、买卖双方之间绝对的信任和了解，还需要大量的时间，“这都决定了股权投资不可能像炒房子炒煤矿一样，村里人集资一哄而上的模式，在这里行不通”。
据每日商报
