股权激励：助浙江成“证券大省”--浙江在线-浙江新闻

　　“浙江板块”整体形象良好，不少上市企业近年纷纷推行股权激励机制，走在全国前列。
　　股权激励为浙江上市公司锦上添花，将激发整个“浙江板块”的活力。浙江将力争在三五年内使浙江上市公司数与浙江在全国GDP地位一致，成为“证券大省”和“证券强省”

　　□新华社记者方益波

　　自下而上权力再分配，“国企特色”的弊端大多因此消失

　　去年以来，浙江著名外贸企业———中大集团以拆分方式自下而上进行权力的再分配。对现有外贸子公司按新的股权结构进行整合，划小经营单位，以商品为界限，以业务骨干为支柱，股东自愿出资，人员自愿组合，出资各方平等协商公司组建方案，主要经营者由股东推选。这些公司的注册资金不少于500万元，经营者和国有股份呈现“三七开”。经营者持大股，占60％到70％，国有股份只占30％到40％。过去的业务骨干给自己当了老板，只要几个人联合，甚至可以实现控股，呈现出强烈的“民营化”色彩。中大改制的三级企业目前已经达到16家。

　　这一政策得到员工的热烈响应，不少业务员拿出现金认购股权，公司人心稳定，业务量上升。中大负责人告诉记者，改制后，员工的责任心和事业心被充分激发，公司人员优进劣汰，过去“国企特色”的绝大多数问题都得到了解决，风险减少了，应收账款少了，库存等问题基本消失。在改制实行的当年，公司没有发生经营风险问题，各项费用明显下降。公司流动资金占用减少1.5亿元，仅此一项就减少利息支出近750万元。改制中各公司还精简出9辆车，节约费用45万元。各公司的出国人员比上年减少了近14，节约费用近80万元。

　　巨化案例：关键把握国内企业的实际特点

　　股权激励机制早已有之，但在具体实施过程中，浙江的企业很少有套用理论知识或者直接引用国外某种模式的，而是根据自己的实际情况，因地制宜，量体裁衣，制订出不同的激励机制。

　　正如有人说的，在激励机制实施中，技术层面上的东西并不难掌握，但其潜藏的特有地域内涵却不可以简单地移植和照搬。中国股市的特殊性，导致了上市公司管理层激励机制模式的特殊性。学习发达国家的成熟经验固然重要，但更重要的是，要从中国企业的实际出发。

　　有的浙江上市公司推行的是虚拟股权。巨化股份对经营班子采取了现金虚拟入股和虚拟股票的奖励办法。对经营决策层激励的重点为目标要素的实现。由公司董事会根据公司经营目标的实现结果，决定经营决策层的年度报酬。公司经营层的收入分为三块：年度基本工资、年终奖金和虚拟股权激励。为保证经营决策层的工作方向符合公司长期发展目标，对经营决策层实行虚拟持股，总经理及经营班子成员在任期内以期初每股净资产价格向公司交纳现金，虚拟持股1.8万—2.5万股，年度每超额完成利润100万元，奖励虚拟持股2000股，三年经营期满后六个月，按经审计的期末净资产变现，增加对经营决策层的中期激励约束。

　　巨化负责人称，该公司激励约束体系的建立与完善过程始终坚持“一个统一，四个结合”的基本原则，即：责、权、利相统一，效率与公平结合，过程管理与经营结果结合，定性与定量结合，激励与约束结合的原则。他们表示，在学习各种激励理论，研究MBO实施的可行性的同时，依据企业的实际，健全和完善激励与约束机制，不断地激发全体员工特别是骨干的工作责任心和积极性，在大型国有控股企业中具有十分重要的作用。

　　股权激励的“浙江模式”：充满实用、有效和原创色彩的“草根”理念

　　浙江省上市办主任丁敏哲认为，“浙江板块”整体形象良好，而股权激励又为浙江上市公司锦上添花，将激发整个“浙江板块”的活力。

　　据了解，浙江在股权激励机制建设方面走在全国前列。东方通信和新利电子都作过这方面的试点，新利电子还借此遏制住了人才流失现象，在香港成功上市。

　　浙江上市企业的股权激励机制改革获得了各方面的支持，丁敏哲称，从发展角度来看，浙江企业已经进入了一个平台，要再上一个台阶就必须借助资本市场。丁敏哲表示，在有关部门因势利导下，各经营者与时俱进，浙江将力争在三五年内使浙江上市公司数与浙江在全国GDP地位一致，成为“证券大省”和“证券强省”。

　　中国证监会杭州特派办主任王宝桐认为，浙江上市公司基础较好，有条件进行股权激励机制试点。目前，浙江部分企业试行的股权激励对于提升上市公司质量、夯实上市公司基础具有重要意义。

　　有关专家指出，浙江上市企业的优良业绩来自浙江的体制优势和环境优势，也来自于浙江的人才优势，优秀的经理人是企业发展的重要因素。作为温州模式和“股份合作制”的发源地，浙江有很多市场经济的弄潮儿。对于浙江大批具有良好成长性的企业来说，这种股权激励机制具有重要的意义。股权激励机制使得经营者将自身利益和企业的将来捆绑在一起，有利于矫正经理人的短视心理，使其重视公司核心竞争力和发展后劲的培育，培养进取和创新的心态。这一做法经过历史的检验，已经成为国际上很多优秀企业的成功经验。

　　“浙江精神”的本质是不断创新、不断进取，“浙江模式”的内涵就是为经济建设创造任何现成理论都无法替代的，充满实用、有效和原创色彩的“草根”理念。股权激励原本就有“欧式”、“美式”之分，浙江的企业正在这片经济热土上，创造最适合国情的股权激励“中式”机制。