预审权下放引发扩容之忧
目前，创业板上市企业家数已经超过280家。创业板指数从1000点的基点下挫至700点下方。另外，随着时间的推移，部分先行上市的企业首募资金已经告罄，又面临着新的资金缺口，解决创业板再融资的问题有了现实需求。
1月5日，有消息称，深交所一直推动的创业板小额快速再融资制度已经得到证监会的支持，证监会可能将允许深交所在创业板再融资方面承担一部分前期预审工作。
尽管这一消息未得到官方证实，不过，这并非空穴来风。消息的来源是一位接近深交所的人士向媒体透露的，考虑到中小企业单次融资需求较小、次数频繁的特点，创业板再融资将引入快速审核程序，同时简化相关信息披露，建立快捷、高效的再融资体系。深交所的这一举动恰好与证监会清理简化和下放部分行政审批项目的工作相吻合，证监会将允许深交所在创业板再融资方面承担一部分前期预审工作。创业板再融资的初审权将下放到深交所，但发行申请经过初审之后仍然需要证监会发审委审核。
有媒体称，这一举措或为将来真正意义的市场化发行埋下伏笔，也可以被解读为创业板再融资将加快步伐。所以在创业板退市制度出台之前，应该谨慎出台有关再融资的相关政策，目前创业板公司市盈率超高但业绩并不突出,如果大面积进行融资，将对市场造成不良影响。
据了解，深交所曾经在前几年希望在创业板推出小额快速再融资制度，甚至建议豁免相关的审批程序，但至今一直未能如愿。而深交所高层多次在公开场合表示，深交所还正在不断探索中小板和创业板的小额快速再融资制度。这种制度安排一方面符合中小创新型企业融资需求“短平快”的特点，另一方面也能引导上市公司对首发融资规模的预期，做好长期的融资安排。
“三高”硬伤是根本原因
市场分析人士认为，创业板指数的持续走低有多重原因，其中从创业板业绩增速不理想、市场估值较高以及去年10月以来市场连续走低,创业板存在较大投资风险,整体估值或将下移。与此同时，创业板高管疯狂套现，市场资金逐步被卷走，去泡沫化有望延续，后期对此还需谨慎。
启明乐投基金分析，目前的创业板暴跌，根本原因是一些烂苹果被包装成海外进口苹果，目前脱去了面纱，就是价格的暴跌。高发行价，高市盈率，高变现率，导致了股市目前持续的萎靡不振。所以有了汉王科技这种最高87元，但今天11元，明天可能10元左右的个股。短期内市场可以用资金来拯救，根治的话还需要制度改革。
来源：每日商报 作者 记者 崔丘
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