不管过程如何百转千回，阿里集团回购雅虎股权这场旷日持久的股票回购战，最后以握手言和的结局收官。
本周二深夜，阿里集团宣布，对雅虎76亿美元的股票回购计划已全部完成。交易完成后的阿里集团，软银和雅虎的投票权将降至50%以下。同时，作为交易的一部分，雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力，也放弃一系列对阿里集团战略和经营决策相关的否决权。这意味着，阿里集团虽然用了76亿美元，却也将由此获得绝对多数的投票权，从而确保把阿里集团的控制权牢牢掌握在自己手中。
雅虎仅套现一半至少获利76亿美元
2005年，雅虎用10亿美元及其在华业务中国雅虎换取了阿里集团40%的股份。此次阿里集团首先回购其中的50%，估值大约71亿美元。雅虎将拿到63亿美元的现金及市值8亿美元的阿里集团优先股。同时，阿里集团一次性支付雅虎技术和知识产权许可费5.5亿美元现金。另外，在与雅虎的协议中，阿里集团有权在未来公司上市时，优先购买雅虎手中持有的剩余股份的一半。
这也意味着，雅虎从7年前的10亿美元投资，到如今仅套现一半就至少获利76亿美元。而另外一部分，在阿里集团上市之日，雅虎仍有机会分享巨大的财富价值。因此，投资阿里集团被业界称为是雅虎史上最明智的投资决定。尤其对于目前的雅虎来说，76亿美元也犹如下了一场及时雨，将为雅虎“翻身”提供更多的可能性。
成中国最大笔私营企业融资
据阿里集团披露，这次的股权回购资金来源包括：集团自有现金、银行贷款、公司发行的可转换优先股及普通股。国家开发银行作为唯一一家来自中国的银行，为此次交易提供了10亿美金的银行贷款；8家国际性银行——花旗、瑞士信贷集团、德意志银行、摩根士丹利等为此次交易提供了10亿美金的银行贷款。值得注意的是，中国投资有限公司(简称中投)牵头银团入股阿里集团，为此次回购筹集了部分资金。此项投资，意味着中投在新的投资风格上走出了至关重要的一步。此前，作为主权投资基金，因战略的定位，中投投资主要限于欧美成熟国家的金融、能源材料等领域，对互联网行业鲜有涉及。有分析人士称，在新的股权融资中，市场投资者对阿里集团的总估值近400亿美金，以其目前的持续盈利能力及高速增长的趋势来看，尚有更高估值有待市场释放。中投的入股时机正是“黄金窗口”。
在当前中国企业普遍不被国外投资者看好、资本市场低迷的“资本寒冬”中，阿里集团这样逆势融资76亿美元，几乎是一个奇迹。到目前为止，这笔76亿美元的融资也是中国最大笔的私营企业融资。据接近此次交易的知情人士分析，阿里集团能够受到投资者追捧的原因在于：阿里集团在从事的各个业务领域都拥有稳固的市场领先地位，拥有清晰和稳定的商业模式，并已达到规模效应。比如淘宝，2012年交易额预计将冲破1万亿元，相当于中国一个省的GDP。而收入和利润的增长幅度，也超出了分析师的预期。
每日商报 实习生 黄媛 记者 郭雪红
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