有一段时间没看到冯小刚的新作品了，确切地说从他上一部作品《非诚勿扰2》上映起已经过去了一年十个月零八天。
虽然，众所周知这位闻名全国的大导演年底之前还有一部《温故1942》的电影要问世，但比起过去每年两部电影的频率，冯小刚拍电影的脚步已慢了很多。
这段时间里，华谊兄弟的作品却频频问世。从年初打响的《逆战》，到大胆地去《爱》，再到最近撕开的《画皮2》，都立下了汗马功劳，特别是《画皮2》为其挣得超8000万元的票房分账。
事实上，没有冯小刚作品的日子里，华谊兄弟业绩却同比增长了三成。在公司10月26日发布的三季度业绩报告中已经显露，华谊兄弟已经奔跑在“去冯小刚化”的道路上。
再度成基金“宠儿”
继银华核心价值优选股票型基金在二季度增持了720.51万股后，2012年三季度，汇添富旗下两只基金在第三季度合计买入华谊兄弟超过1600万股，而在影视制作领域多有布局的景顺长城也有旗下基金进入该股前十大流通股股东名单。
同时，长信金利趋势股票型基金和华商动态阿尔法灵活配置混合型基金也于三季度新进或增持华谊兄弟，持股数分别达587.97万股和628.45万股。
另外，银华核心价值优选股票型基金三季度减持500万股，但该基金仍持有华谊兄弟1119.41股。
截至目前，华谊兄弟十大流通股东有7席被基金占据。
三年前，华谊兄弟凭借旗下众多星光灿烂的演员、导演和制作人以“轻资产”模式在A股博得众彩，成为创业板公司中少有的基金重仓股。
但随着范冰冰、黄晓明、周迅、李冰冰、林心如的相继出走，马云、张纪中、江南春等人减持股份，华谊兄弟在资本市场也一度曲终人散。银华和谐主题灵活配置混合型、银华领先策略股票型、银华富裕主题股票型、工银瑞信中小盘成长股票型、信达澳银中小盘股票型、银华-道琼斯88精选等多只基金相继退出前十大流通股东之列。
如今，华谊兄弟再度受到基金青睐。不过机构此番看好的与三年前看好的点却似乎不再一致，现在的机构似乎更加看好华谊兄弟的多元化发展。而当初华谊上市时的“核心竞争力”却渐渐隐退。
业绩大涨三成与冯小刚无关
10月26日，华谊兄弟发布三季度业绩报告，2012年前三季度公司实现营业收入7.08亿元，同比增长47.1%；营业利润1.22亿元，同比增长10.8%；归属于母公司股东净利润1.34亿元，同比增长31.2%。
与往年不同的是，华谊兄弟三季度的业绩和冯小刚半毛钱的关系都没有。
今年三季度报告显示，华谊兄弟主营业务中，电影及衍生营收为2.35亿元，较去年同期上涨了29.15%。
公司称，前三季度内上映的影片为《逆战》、《爱》、《画皮2》、《太极1从零开始》，取得的票房收入较上年同期增长。这当中并无冯小刚作品，而挣得7.27亿元总票房、创国产票房冠军的《画皮2》则出自乌尔善手笔。
从2010年年末《非诚勿扰2》上映之后，冯小刚尚未有新品产出。在这长达一年十个月零八天的日子里，冯小刚只是一心埋头扎在《温故1942》的拍摄上。
而往年，冯小刚与华谊兄弟的业绩息息相关。去年三季报显示，前三季共有6部电影贡献利润，其中冯小刚执导的《非诚勿扰2》票房分账及版权销售收入7626.41万元，衍生收入2228.98万元，合计9855.39万元。而另外5部电影全部收入合计只有4029.13万元，是冯小刚作品票房收入的约四成。
同样，在2010年前三季度，冯小刚执导的《唐山大地震》收获了创纪录的票房，收入17218.47万元，衍生收入3352.50万元，合计2.06亿元。同期，其余多部口碑和票房均良好的影片收入合计仅7970.17万元，不足《唐山大地震》的四成。
从近两年的业绩情况来看，冯小刚创造的收入占到了华谊兄弟电影业务的七成左右。
电视剧、电影院投资顺位而上
事实上，华谊兄弟的主营业务开始出现战略化的转变，多元化投资已经成为其“去冯小刚化”必不可少的一步棋。
今年三季度报告显示，电影及衍生营收这一业务在主营业务中占比已由去年37.89%下降至33.26%。
另一方面，电视剧和电影院相关收入却呈几何式增长。
报告显示，公司电视剧及衍生营收为2.2亿元，较去年同期上涨了74.27%，占主营业务比也由去年的26.32%提升至31.17%。
这当中主要实现销售收入的电视剧为《夫妻那些事》、《圣天门口》、《连环套》、《蝴蝶行动》、《川西剿匪记》、《唐山大地震》等，数量大超往年。上年同期实现收入主要为电视剧《大时代》、《生死归途》、《追捕》、《大丽家的往事》等。
电影院在华谊兄弟主营业务中成为另一个亮点。三季度公司电影院收入较上年同期相比增长199.86%，营收金额达8393.26万元，占主营业务比例也由去年的5.82%增长至11.86%。
目前，华谊兄弟投入运营的影院数量为12家(含参股影院北京新影联华谊兄弟影院)，较上年同期相比增加7家。
在市场人士看来，华谊兄弟全产业链战略布局已初显成效。湘财证券分析师朱程辉指出，公司的战略布局已基本成型。未来，公司将不再受电影业务大小年波动影响，几大核心业务板块的逐渐成长将确保公司稳定可持续增长，公司已经受益于全产业链的布局，电影院、游戏和艺人经纪业务渐入佳境，未来协同效应的进一步发挥将有利于公司这些业务的发展。
参股掌趣科技斩获超五千万元
不仅仅是电影产业链，华谊兄弟的触手已经伸向此前鲜有涉猎的股权投资。
2010年6月22日，华谊兄弟以1.485亿元参股掌趣科技，成为其第二大股东。掌趣科技以游戏的开发、发行与运营为主营业务。
尽管华谊兄弟认为，入股掌趣科技有着重大的战略意义，是华谊兄弟完善其“蝴蝶式”产业链布局，充分挖掘影视版权资源潜力的重要投资举措之一，通过与掌趣科技资本和产品双重互动，成功渗透移动互联网行业，但很快，这块蛋糕变大了。
2012年1月12日，中国证监会发审委审核通过了掌趣科技A股首发申请。当时，掌趣科技本次拟发行股数4091.50万股，发行后总股本16366万股。华谊持有该公司2574万股，占总股本比例15.73%。
今年5月11日，掌趣科技上市首日大涨50%，报收24元。如今股价仍在24元上方，昨日该股报收24.58元，涨幅0.74%。
这一项投资给华谊兄弟带来不菲的收益。华谊兄弟称，因投资掌趣科技的成功使得公司前三季度共获取5701万元投资收益，较上年同期相比增长608.45%。
尝到甜头的华谊兄弟在2012年的9月18日再度宣布以不超过300万美元参股多米音乐，认购695万股优先股。
摆脱“冯小刚依赖症”
从华谊兄弟上市之初，冯小刚、华谊兄弟两个原本“相依为命”连体儿，如今却前所未有的步调不一。
可能是上了年纪、也有说法是白化病、心脏病、抑或只是发点小情绪，冯小刚近来已不止一次提到“退休”了。
2012年2月8日凌晨两点半，冯小刚微博上一句“对电影的爱越来越淡，对这样的生活也开始感到厌恶，也许真的到了要和它说分手的时候了。”就立刻引发了投资者和市场的关注。此后，华谊兄弟连续三个交易日跑输大盘，股东因此少赚约3.2亿元。
10月25日，冯小刚新片《温故1942》传来喜讯，影片已顺利过审，将如期上映。但同时冯小刚坦言，拍《温故1942》让自己完全透支。“现在电影拍完了，我想我只剩两件事情可以做了。那就是退休。要不就只能去拍些没心没肺的彻底的娱乐片，乐呵乐呵。”
纵观华谊兄弟历史上的电影大片，投资超过亿元的大片共有13部，其中有8部电影的投资回报为正，其中冯小刚个人的作品就有5部(包括《天下无贼》、《集结号》、《非诚勿扰》、《唐山大地震》、《非诚勿扰2》)。冯小刚在其个人职业生涯中拍摄的6部过亿元大片中，仅有一部《夜宴》以亏损而告终。截至到2011年，冯小刚在华谊兄弟执导了10部作品，总票房高达21.68亿元，平均制片商投资回报率高达52.04%。
不过，今后冯小刚未必是必不可少的“主菜”。在华谊兄弟合作导演名单中，如今有了不少选择。冯德伦、成龙、于仁泰、乌尔善、钮承泽、林贤超等一批各色“甜点”，在冯小刚退休之后，均有可能成为华谊兄弟的“主菜”，乌尔善的《画皮2》就是一个很好的证明。
来自每日商报 作者：崔丘
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