A股三大指数集体反弹 资金面有望持续改善

　　股市聚焦

　　周一，A股市场展开反弹，三大指数大部分时间单边上扬，特别是午后在人民币汇率升值的提振下，指数出现一轮脉冲式上涨，同时伴随北向资金显著回流。医药、汽车板块全天表现强势，券商板块午后明显反弹。

　　截至昨日收盘，上证综指报3142.78点，涨0.84%；深证成指报10382.38点，涨0.98%；创业板指报2063.19点，涨0.65%。沪深两市合计成交8410亿元，较上周五放量约1500亿元。北向资金全天净买入22.44亿元。

　　昨日大盘指数涨跌与北向资金流向呈现高度相关。昨日午后指数出现脉冲式上涨，沪指涨幅一度超过1%。同期北向资金由早盘的净卖出转为净买入，净买入额盘中最高接近50亿元。

　　截至昨日收盘，北向资金全天净买入22.44亿元，其中沪股通净买入12.33亿元，深股通净买入10.11亿元。交易所盘后披露的十大成交活跃股显示，江苏银行、恒瑞医药、迈瑞医疗均获北向资金净买入超过1.5亿元。

　　中国银河证券首席经济学家兼研究院院长章俊解读认为，8月贷款增加超过1万亿元，明显强于季节规律，也显示市场预期和情绪出现好转。8月政策密集出台，提振市场信心，贷款增速总体平稳、边际回暖，金融对实体经济的支持力度持续发力。

　　展望后市，8月以来的外资净流出趋势能否得到彻底扭转，成为业内讨论的重点。多家机构分析认为，随着国内经济预期不断向好，北向资金有望再度恢复净流入。

　　中信证券表示，今年以来北向资金进出A股的“顺周期”特征明显，其阶段性累计流入节奏与经济预期及中国主权债务CDS报价等变量相关性高。因此，在国内经济预期随着政策不断发力而改善后，预计外资净流出情况将稳步改善并恢复净流入。

　　对于汇率，中信证券认为，近期人民币对美元中间价稳定性明显强于离岸市场，从调整逆周期调节因子，到调降外汇存款准备金率，都释放出监管层积极维护汇率稳定的信号。当前人民币汇率整体处于与基本面匹配的均衡区间，未来随着国内经济运行和预期拐点出现，人民币贬值将告一段落。

　　招商证券首席策略分析师张夏也表示，北向资金继续净流出的空间有限。在此前中国证监会一系列活跃资本市场的政策出台后，A股的资金供求平衡表已经发生了积极变化，资金面逐渐从净流出转为净流入，A股有望逐渐转为上行周期。