继今年3月国内首只准房地产投资基金——联信·宝利中国房地产信托投资基金公开发售之后，在近日举行的“中国房地产金融信托实务论坛”，杭州工商信托投资股份有限公司有关负责人透露，杭州本土的同类房地产信托基金也在酝酿之中。

　　近年来，随着银行对房地产开发贷款的严控，房地产信托产品曾在杭州较多出现。据介绍，房地产信托基金与之不同：传统的房地产信托产品往往针对特定的房产投资项目，然后募集资金，最后成立信托项目；而新型准房地产信托投资基金则是先设定投资计划募集资金，然后再寻找投资项目，最后成立信托项目。资金运用的主要方向是给房地产经营企业放贷、投资于房地产经营企业股权、购买成熟的商业或住宅物业等，收益主要来源于房地产企业贷款利息收入、房地产企业股权投资收益、房产转让与租赁收入。

　　在“中国房地产金融信托实务论坛”上，杭州工商信托投资股份有限公司执行总经理丁建萍对杭州即将出现的房地产信托基金作了描述：房地产信托基金投资于长期的经营性物业，以获得该物业在未来10年或者20年的增值收益，给投资者带来的主要是某物业的租金收入，而传统的产品则是为开发商解决开发期间的资金问题。通过这种产品，房产商可以追求物业长期的增值空间，同时也让房产商更加注重物业的品质。信托基金不一定针对哪个开发商的融资，而是解决整个房地产大盘的资金需求。

　　据悉，目前杭州工商信托投资有限公司已与中城联盟投资管理有限公司达成了共同设立房地产信托资产管理公司的意向，为今后房地产信托基金的运作打下了基础。有关人士称，该公司有意把目前的合伙炒房资金逐步转化为房地产信托基金。

　　业界对房地产金融信托的这种创新，以及与房地产业的融合表示欢迎。河南建业住宅集团(中国)有限公司董事长胡葆森说，香港地产商收入中的一大部分是稳定的租金、经营收入，这在资本市场形成了一种惯例，而内地的房产商，项目结束后就没活干了，这在香港是很少的。内地90%以上的是项目公司，很多只做了一个项目，很少有做企业的，只有多项目开发(五六个以上)才谈得上具有增长性、持续性。

　　中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成说，资金决定房地产业的一切，原来单一的融资模式潜在风险较大；随着房地产行业的变化，原来低成本的融资模式已不存在，其利润分配格局也必须随之改变，它要与最具优势的金融机构和直接投资人共享、分享投资回报。