基金火了，关注基金的人也就越来越多。作为一个理财师，也常接到各种各样的咨询电话。最近，经常会有人来问：“买基金时前端、后端是什么意思？”“我选哪种方式比较好呢？”这里，我们就这个问题给大家做一个分析。

　　基金的前端收费模式指的是投资者在购买开放式基金时就支付申购(或认购)费的付费方式；后端收费模式指的则是投资者在购买开放式基金时并不支付申购(或认购)费，等到卖出时才支付的付费方式。

　　以华夏大盘精选基金的交易手续为率列表，前端申购费率的设置比较简单，只是对大笔的申购有些许优惠，100万以下1.50%，100万(含)以~500万以下1.20%，500万(含)以上1.00%；而后端申购费率的设置则和投资者申购后持有的时间有着密切关系，持有一年以内是1.8%，满2年不满3年1.20%，满4年不满8年0.5%；满8年，费率就降到了零。基金公司的这种后端收费模式的设计，目的就是为了鼓励投资者能够长期持有基金。

　　一般来说，看你准备投资的时间。短期的，可能前端收费模式比较合适，如果是准备长期投资的，后端收费模式就有优势了。

　　但实际上，这个问题并非这么简单。这里我仍然以华夏大盘精选基金为例来做一个分析。假设投资者于2006年12月15日(当天单位净值2.155元)申购华夏大盘精选基金5万元，2007年3月15日(当天单位净值3.447元)全部赎回，投资期限三个月。那么两种收费模式下，投资者的收益情况分别如何？这里我们来做个计算。

　　前端收费模式下：

　　申购费为　50000元×1.5%＝750元

　　申购份额为　(50000元-750元)/2.155＝22853.83份

　　赎回手续费为22853.83×3.447×0.5%＝393.89元

　　合计手续费750+393.89＝1143.89元。

　　收益：22853.83×3.447-50000-393.89＝28383.26元。

　　后端收费模式下：

　　申购份额为50000/2.155＝23201.86份

　　后端申购费为23201.86×2.155×1.8%＝900元

　　赎回费为23201.86×3.447×0.5%＝399.89元

　　支付手续费合计900+399.89＝1299.89元

　　收益：23201.86×3.447-50000-1299.89元＝28676.92元

　　这里，虽然投资者仅投资三个月，但选择后端收费模式仍比前端收费模式多盈利293.66元。(28676.92-28383.26=293.66元)原因在于选择后端收费模式时，申购所得的基金份额要多于选择前端收费模式时的基金份额，当基金净值上升幅度较大时，就有可能出现虽然投资期限并非长期，但收益仍高于选择前端收费模式时的情况。

　　郑雪舟(本文作者为农行省分行金融理财师)