浙江日报杭州4月24日讯 “不要等到没钱的时候再去融资。”阿里巴巴电子商务总裁卫哲的一席话，让今天参加“浙江经济与海外基金合作国际论坛”的不少民营企业家听了暗暗点头。

　　浙江和合控股集团有限公司总经理赵建杨听了这话后也有所触动。作为国内低辐射玻璃、太阳能玻璃领域的龙头企业，“和合”已经接到数个海外基金送来的“橄榄枝”。但现金流相当充裕的“和合”仍处在观望中。

　　越来越多像“和合”这样业绩优秀且极具成长性的浙江民营企业正在成为海外创投基金的新目标。记者从省发改委获悉，目前已有10亿美元的海外创投基金在浙江市场上淘金，同时上百亿美元的资金正在全国寻找项目。

　　首要的是搞清为何融资

　　“融资只是目的之一，更重要的是，融资完后你要干什么。”卫哲发问，“你是否有在国际市场发展的雄心？”

　　卫哲表示，如果一个公司在内地的发展已经较为成熟，想进一步拓展海外市场，并且已经有很多产品出口到国外，那么引进海外投资基金，实现海外上市会是比较好的途径。

　　“除了钱以外，企业更要关注投资能够带来的附加价值，如品牌、国际影响力、公司治理、技术等。”

　　靠什么吸引“热钱”

　　“这些海外‘热钱’从来不会进入一个饱和的市场。”浙大网络总裁申屠祖斌表示，要吸引战略投资者，首先要有一个清晰的商业模式，该商业模式要有足够的市场空间和未来发展空间。其次，要有一个优秀的团队。

　　这也是浙大网络的成长经验：1997年创办以来就专业从事教育管理软件和网络在线教育服务，成为该领域的市场领导者。2002年获得美国华平创投公司1500万美元投资。

　　如何选择“热钱”

　　申屠祖斌认为，浙江的民营企业应该根据自己的发展阶段和所从事的不同行业有针对性地选择海外投资基金。“要像谈恋爱结婚一样谨慎。”

　　“如果你是处于创业初期的企业，最好去找‘天使投资者’，因为它一般是个人，决策更快。”另外，对于那种认为融资额越高越好的看法，申屠祖斌认为，企业在发展的过程中最适合分期融资，需要多少资金就融资多少，以免自己的权益受到损失。

　　他打比方说：你首期只需要100万美元，企业估值1000万美元，你出让10%的股权融资100万美元；企业经过一年发展以后，再做一次融资，出让10%的股权融资300万美元，这时你的股权是81%。如果一开始就想融资400万美元，那你的股权就只有60%。

　　注意规避风险

　　“企业需要事先考虑到上市后海外基金的撤退问题。”去年9月在新加坡交易所主板成功挂牌上市的浙江江龙纺织印染有限公司的董事长陶寿龙特别提醒。

　　据了解，当前活跃于我国市场的海外投资基金大多为私募基金，主要通过投资企业股权、操作海外上市等来获取高额回报。在3至5年以内顺利获利退出是其最终目的。

　　而企业在海外上市后必须遵循国际资本市场的游戏规则，不仅会增加审计、法律等方面的成本支出，而且在资金流动、信息披露等方面会受到诸多限制。

　　“尽可能地设定有利于自己的条款。”陶寿龙根据自己的经验为企业支招：如在协议中可以设定海外基金进入后在参与管理上的权限，比如董事会的席位、重要管理岗位的任免等；也可以设定海外基金进入后的锁定期，避免基金短期内迅速套现退出等等。“要在有丰富经验的中介机构的帮助下开展工作，以节约时间、节约成本。”