一季度市场风格突变，风光近两年的中小盘股票纷纷回调，中小盘基金也终于“江郎才尽”。少数业绩较好的中小盘基金也基本都是依靠大盘股才得以盈利，眼下的行情该如何选基？

　　中小盘基金也配大蓝筹

　　毫无疑问，今年一季度是大盘风格基金的天下。相关统计数据显示，236只股票型基金一季度平均收益为-2.91%。表现好于平均业绩水平的中小盘风格基金仅有三只，分别是诺安中小盘、国泰中小盘、工银中小盘。截至4月11日，诺安中小盘的复权单位净值增长率最高，为6.73%。国泰中小盘成长以1.92%的收益率排在47只次新普通股票型基金的第40位。工银瑞信中小盘成长的收益则为-2.59%。其他的中小盘基金业绩表现则非常惨淡，尤其是光大中小盘基金，一季度亏损达12.17%。

　　“诺安中小盘之所以在一季度有较出色的表现，主要是其对金融保险行业的重配。”业内人士分析，一般情况下，大部分中小盘基金契约规定：A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到总流通市值50%的股票属于中小盘股。也有的基金划分中小盘和大盘的界限是以累计流通市值的前2/3为界限。而诺安中小盘就属于后者，因此，一定程度上减弱了今年以来小盘股下跌对基金净值的影响。

　　投资中小盘基金短期应谨慎

　　“就当前市场行情来看，大小盘的博弈格局使得近期投资者应更多关注调仓灵活、偏向蓝筹的基金，中小盘基金整体风险较大。“在风格上，大盘和中小盘结构失衡可能面临逐步回归，蓝筹股和中小盘股的投资机会可能将会加速轮转。”某基金业内人士坦言，在具体的投资机会上，低估值强周期性行业具备一定的安全边际，存在阶段性机会；大消费与新兴产业的股票经过回调之后，估值水平逐步向合理中枢回落。在这一市场形势下，相对的均衡配置将具备一定的优势。”

　　好买基金研究中心建议投资者，可适当配置一些以大盘股为标的的指数型基金;对于主动管理型基金，也倾向于选择配置大盘蓝筹较多的基金，这些基金历史上曾经在大盘蓝筹行情中取得较好的业绩；其次，选择规模相对较小的基金;最后，选择低仓位的基金。此外，从公司层面看，投研人员的稳定性也是重点考虑的一个因素。

　　据每日商报 记者 楼志文