在1月5日杭州市委召开的十届十二次全体(扩大)会议上，杭州市委首次提出为中小企业融资，支持探索“区域集优”的融资模式试点。
“区域集优”是一种新的中小企业融资渠道
对于广大中小企业来说，多一种融资渠道，自然是好事，“区域集优”，就是国内兴起的一种新融资模式，广东佛山、山东潍坊等城市目前已经成功发行“区域集优中小企业集合票据”，许多中小微型企业得到“雪中之炭”。
在中小企业融资难的当前，“区域集优”这种另辟蹊径的办法无疑给企业带来一线曙光。
根据全国第二次经济普查数据和年度统计数据，2010年全国规模以上中小工业企业数量达到44.9万家，实现总产值49.8万亿元，我国中小企业创造了60%的GDP、贡献了50%以上的税收、提供了80%的城镇就业岗位；此外，全国65%的发明专利、75%以上的企业技术创新、80%以上的新产品开发是由中小企业完成的。
但恰恰是这些“绝大多数”者，也“绝大多数”地被拒绝在银行大门之外，企业发展所需的资金无法从正规渠道借贷，也因此成为民间借贷的滥觞。
“另一方面，尽管中小企业的高成长性能够承受较高的融资成本，但由于其资金需求量普遍较小，难以产生规模效益，并且由于中小企业普遍缺乏能够被审计部门认可的规范财务报表和良好的连续经营记录，信用评级过低，而在缺乏合适的信用增进措施和风险缓释工具的情况下，能够进入资本市场直接融资的中小企业更是少之又少。”中国银行间市场交易商协会信息研究部的姜智强说。
杭州计划试点“区域集优”业务
在昨天召开的杭州市委十届十二次全体(扩大)会议上，“区域集优”试点首次在大会上提出，并表示要支持发行中小企业集合票据等债务融资工具，开展业务试点。
何谓“区域集优”呢？
昨天会议的一份名词解释中是这样解释的：“区域集优”是一种融资模式，即：银行间的市场交易商协会，依托地方政府和人民银行分支机构，共同遴选的符合条件的各类地方企业，由中债信用增进投资股份有限公司联合主承销商、地方担保公司和其他中介机构，为企业量身定做债务融资服务方案，提供中小企业集合票据等产品和领域的信用增进服务，以支持中小企业在银行间债券市场发行直接债务融资。
姜智强介绍，“区域集优”在具体操作上，首先由地方政府通过财政专项资金设立偿债基金，以一定的杠杆率为本地中小企业债务融资项目提供担保；然后，再由地方政府主管部门和人民银行分支机构共同遴选符合条件的地方企业，由中债信用增进投资股份有限公司提供担保，联合银行、地方担保公司和其他中介机构为企业设计切实可行的债务融资服务方案，并为之提供全产品线的金融增值服务。
简单地说，就是地方政府拿出资金，通过杠杆的放大作用做担保(比如30亿，放大十倍)，通过与银行等机构的合作让企业在债券市场发行直接债务融资，这样，符合条件的企业不必再通过银行或民间借贷。
发行的中小企业集合票据，是2个以上(含2个)、10个以下(含10个)具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
中国人民银行和中国银行间市场交易商协会自2009年开始，在广东、江苏、山东首先试点了“区域集优中小企业债务融资”。
目前，全国首批发行的“区域集优中小企业集合票据”金额为13.89亿元，共涉及广东佛山、山东潍坊、江苏常州三地的25家中小微型企业。
“区域集优”利于企业规范经营
“这不仅拓宽了中小企业的融资渠道，还能防范类似温州民间高利贷融资崩盘等恶性金融事件爆发造成的金融风险。”姜智强说。
另有专家漆鑫介绍，集合票据的发行过程是一个庞大的系统性工程，相关中小企业在注册、发行及后续管理过程中，都要不断完善法人治理结构、健全内部控制制度、定期进行信息披露，使企业经营不断规范，管理水平不断提升，这不仅会提高企业的信用等级，更会增强其核心竞争力，将有力促进其长远的发展壮大。
此外，商业银行在承销票据业务的同时，也加深了对中小企业的了解，有利于其与中小企业建立长期互信关系，进而发展贷款、贴现、贸易结算等其他业务。
也有业内人士分析，区域集优通过地方政府设立地方偿债基金，提升了企业和地方政府的责任意识。区域集优计划引入的第三方担保机制，也降低了中小企业的固有风险。
来源：每日商报 作者 记者 张哲
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