一切仿佛是南柯一梦。一切又回到了起点。

　　去年的10月16日，令人难忘。因为在那一天，股指牛气哄哄冲上6124点，给无数人带去了欢乐和笑声；但是令人没有想到的是，灾难和悲剧也是从那天开始的。

　　一年后的昨天，股指只剩下1909点，从最高点直直坠落，“大牛冲天”瞬间转为“大熊压顶”，于是股民们终于明白，今日的落寞其实早在去年已打下伏笔。

　　经历暴跌的这一年，是所有投资者都想忘记，却又永远也无法抹去的回忆。它是那么高，又是那么远。

　　盘面纪念日迎来满盘皆绿

　　这是投资者不愿意看到，却又必须去面对的。昨天，最高点的一周年纪念日，A股再度遭遇大跌，1900点关口岌岌可危。最终上证综指收市报1909.94点，下跌4.25%；深证成指收市报6166.56点，下跌3.74%。两市共成交529亿元，较昨日同比放大超过两成，市场恐慌情绪有所升温。

　　个股几乎全线飘绿，上涨个股仅有120家，涨停非ST股有9家。跌停非ST股有近200家，多重利空打击煤炭股继续集体大跌，采掘指数跌幅达到8.68%，金融指数跌幅达7.81%。

　　联手救市催生井喷行情后，由于投资者普遍担忧经济将不可避免陷入衰退，美欧股市前一日夜里恐怖暴跌，道指创下20年来最大单日跌幅，跌回9000点下方。亚太股市也集体遭受重挫，港股和日韩股市单日跌幅都创近年来记录。

　　股指沪指一年悲情下跌70%

　　从2007年10月16日上证指数6124点算起，截至昨天收盘1909.94点，上证指数在一年间跌了4214.06点，跌幅高达69%。如果按照9月18日上证指数最低点1802点计算，这轮熊市已跌去4322点，最大跌幅更是到达70%，在世界股市历史跌幅中排名第七位，在A股历史跌幅中排第三位。

　　而就规模而言，去年10月16日那天，两市A股总市值约为27.5万亿人民币(流通市值9万亿)，估计刚超过2007年10月当期的国民生产总值。但这还不是最高市值，2007年11月中国石油以7万亿左右总市值的高调上市，将两市总市值推向了最高点，总共达到33.62万亿。在当时尽管已是危机四伏，但投资者丝毫未有察觉，激情四溢，去年10月25日，沪深开户数突破1.3亿户，周开户数最高居然达到了335万户。

　　只是此后，股市再没有攀升，伴随着指数的节节下滑，两市市值如洪水决堤般迅速下降，一发不可收拾。到了2008年9月份，上证指数创下历史新低，A股总市值缩水至13.52万亿元，和最高峰相比，20万亿元悄然蒸发。

　　个股仅存江湖大佬盘中破百元

　　2007年10月16日，两市有包括山东黄金、中国平安、金凤科技在内的13只个股跻身“百元股俱乐部”，可惜好景不长，随着牛市的逝去，这些大佬们也相继退去，目前仅剩贵州茅台坚守在100元高位，成“百元江湖”最后一个大佬。只是这样的苦守终究很难，昨天盘中，它一度跌至99元，百元身价由此告破。

　　而在去年此时，另一个大佬中国船舶似乎比它更风光，一度创下每股300元的身价，眼下每股却只有34.94元。

　　统计显示，去年大盘摸高6124点的历史时刻，两市A股算术平均价格为20.10元。但截至昨天，A股算术平均价格降为6.60元，且平均股价以下的股票数量达1025只。2007年10月沪市平均市盈率高达70倍，而当前A股市盈率已跌至14倍，创历史最低水平，不仅低于美国标普500指数的市盈率，而且A股与H股之间的溢价也大幅降低。

　　眼下，“1元股”成员已增加到18只。*ST夏新、*ST梅雁、*ST厦华等都越来越多的个股离“仙股”仅一步之遥。

　　基金一日募集过千亿成旧梦

　　也是在去年的这个时候，基金市场跟随着股市达到了沸腾的高点。只要有新基金发行，各大银行和证券公司等代销机构门前必定是人头攒动的。当时无数人抱怨，华夏基金没有开放旗下净值有7元多的华夏大盘精选；无数人感慨，因为比例配售，自己没有认购到更多的基金份额。

　　2007年10月15日，上投亚太优势一日募集过千亿的资金，让人瞠目结舌，这刷新了年度基金首发记录，最终该基金申购配售比例仅为30%。

　　而如今，看着缩水剧烈的基金净值，投资者热情不再。天相投顾统计显示，从去年10月16日至上周五，可比的271只开放式基金单位净值缩水52.22%。跌幅最高的红利ETF单位净值缩水67.73%。

　　而新基金的发行也一次次遭遇着尴尬，有关数据显示，今年新发的基金中，已有18只基金在募集期内没有募集到所要求的最低金额，而被迫延长募集期。今天看来，千亿是个遥远的梦想，募集过亿已是万幸了。

　　机构看到万点到唱空至1500点

　　“股指将震荡夯实6000点的基础，而短线资金将不断寻找新的热点和亮点。”这是2007年10月16日后某知名证券机构的观点。这个如今看似有些可笑的言论在当时很是平常，有人望到了8000点，看到万点也大有人在。还有人高调宣称，股市将迎来“黄金十年”。可以想象当时市场气氛之热烈，股民情绪之高昂。

　　一年后，大盘掉下深渊，悲观者更是占据着绝大多数。中金公司最近发布《2008年四季度股票市场策略》更是将投资者打入“股”底。“A股估值尚有20%左右的下行空间。”中金公司放言，大盘将跌至1500点附近，它的理由是，基于其长期跟踪的股权投资相对于债券投资的吸引力指标来看，当前股价水平还不具备绝对的投资安全边际。如果以2005年最低点为参考，对应的预期分红收益率高于长期国债收益率约0.6%，这样的股价水平意味着上证指数需下调至1500-1600点。

　　股民直面惨淡人生

　　2007年，中国A股市场经历了波澜壮阔的大牛市。在这个人人都是股神的年代，做股票不在于能力而在于速度。这一年里，股市创造了无数神话般的财富故事。

　　整整一年过去了，股民们大多不再看自己的股票账户。“去年，每天醒来第一件事就是看盘，那时每天都是兴奋而愉悦的。”有五六年炒股经历的肖先生如今说起曾经的美好生活依旧会露出微笑，“只是快乐时光总是如此短暂，虽然在今年1月降了仓位，但还是没有坚决全部斩仓。到现在，本钱亏了有50%。”

　　“大盘刚开始跌，我还不怕，点位降低一些，我会跟进一些，跌到4000点，我开始犹豫了，不再加仓，但也没舍得卖掉手中的股票，之后就越套越深。”做财会的王小姐说自己丢进股市里的钱真是不敢仔细算，“前两天2000点，我又进去了一批，想想总该差不多了，却没想……”

　　365天恍如隔世，股民们在此期间学会了如何平复起起伏伏的心情，如何直面惨淡的现实。

　　后市A股市场还将持续走弱

　　全球金融危机愈演愈烈，国内经济也受到影响，人们对于市场的信心随之降至冰点。所以短时间内，大盘想要反转实在很难。广州安惠投资的投资总监邓利说，急涨慢跌是熊市的最大特点。救市政策只能影响市场短期走势，而影响大趋势的关键问题，从宏观经济到次贷危机，还没有发生改变。

　　联合证券则认为， “如果没有意外，在外围市场继续走弱的情况下A股市场还将持续走弱。”金证顾也持相似观点，短期来看，周边市场还有一段时间的调整期，这对于目前A股来说，并不是件好事。预计后市还有一段时间的筑底阶段，未来一个月内，市场会围绕1802点作反复的争夺。

　　但业内预计，如果市场如出现进一步暴跌，尤其是银行股出现非理性暴跌，不排除有新的救市政策。

　　等待下一个春天要等多久

　　6124点在未来肯定会被超过，但要多少时间，中银国际证券分析师闫俊表示，这还很难说，需要天时、地利、人和等各方面因素。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春则表示，“下一拨牛市何时会来到要主要看三方面。首先，必须考虑本轮大周期的调整何时转变，对经济增长的影响程度有多深。是调整期较长的增长模式的大调整，还是正常性的周期回调。其次，外围环境何时见底，是否有更多的风险释放出来。这些与现阶段股指走向密不可分，趋势性的信号不能简单认为是反弹或反转。最后就是股市自身建设、包括制度性问题的完善，比如‘大小非’的问题、新股发行的问题，只有这些问题得到解决，A股指数才能够回暖。”

　　“由于中国股市和经济的曲线再度一致，所以股市真正走好，要看中国经济什么时候调整结束。”上德投资总经理胡皓健认为，“一般来说，无论经济还是股市的调整时间都要三年左右，A股真正步入牛市估计要到2010年。”