浙江在线01月13日讯 据《今日早报》报道昨天，中国人民银行宣布，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社等小型金融机构暂不上调。据悉，这是自2008年6月7日央行上调准备金率之后，首次再度上调，届时存款准备金率将从目前的16%，提高到16.5%。此举大约回收市场流动性2000亿元左右。
货币政策收缩第一枪打响？
面对这一最新出台的消息，浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑表示，央行上调人民币存款准备金率0.5个百分点，是正常的，并不出乎意料。
“去年大量的信贷投放后，整个市场流动性过剩，而新年第一周银行新增信贷可能高达约6000亿元。面对积极财政政策和适度宽松货币政策，今年大家都预期会出现货币收紧。此外，一方面国内的整体经济在回暖，另一方面通胀压力会增加，资产泡沫也会越发加大。显然，国家已经意识到了这一问题，前瞻性地出台政策。因为货币政策的作用不是立竿见影的，完成以后，对市场的影响会有滞后反应。”郭剑说。
浙江大学财务学教授、会计与财务管理系执行主任姚铮分析认为，国家先采用数量工具，对货币数量直接起作用，而不是先启用加息这一价格工具，主要是考虑到国内经济复苏的基础比较薄弱，还不扎实，不使企业的自营成本出现显著上升，让复苏的经济也“保养”一段时间。
不过，他认为今年国家出招的方式，会先启用数量工具，再启用价格工具，再接下去，两种工具并用。现在可以说打响了货币政策收缩的第一枪，将来将要进入加息周期，预计在3月左右会加息，年内大概会有2-3次加息。
“毕竟这是央行2008年6月以来首次上调存款准备金率，虽然出台的时间有点偏早，但从该信号看来，收紧信贷是趋势，要关注国家下一步的政策。将来国家会不会有进一步举动，还要看经济数据情况，尤其是CPI指数。”深发展杭州分行个贷中心主任杜志良表示。
后续政策决定楼市走向
对大家比较关心的楼市走向问题，杜志良认为，应该取决于政策导向。“存款准备金率上调对楼市的影响还是比较温和的，没有那么快，传导到房地产业需要2-3个月时间。”
杭州互联房产行销机构总经理何建忠也分析，从新年后出台的“国十一条”，到现在上调存款准备金率，国家在部分收紧流动性的同时，还可能会继续对楼市进行调控。不过，在去年红火的楼市下，中国不少房地产企业赚到钱后，并没有过度扩张，如今流动性紧缩对他们影响不大。“影响较大的恐怕是过度扩张的企业。对老百姓的影响更多还是心理上的作用。如今后国家宏观调控的组合拳加在一起，对房地产企业的影响就大了。”
八达控股集团投资发展部副经理蒋先生也指出，该消息对房企的影响不大，但应有心理准备。“目前还有不少房地产企业手里的钱没有花出去，现在不需要向银行贷款，反而银行找上门，让他们贷款。很多朋友都比较看好未来的楼市，今年要做比较大的动作。所以，好的企业好的项目并不会太担心，除非存款准备金率再次上调，或加息，影响才会比较大。”
著名经济学家、浙江大学经济学院叶航教授也认为，消息的出台，对楼市短期来看是利空，后期对楼市影响如何，还要看央行后续政策。
短期利空不改A股中长期走势
“现在就调了，比想象的早了点！”昨天晚上，接到记者电话时，华西证券分析师齐利民的第一反应就是“啊”了一声。“明天大盘估计要低开了，短期内肯定会在低位震荡。”他告诉记者，此前虽然市场也对存款准备金率上调有所预期，但一直预期是在春节前后甚至是在春节后才会推出，这次提前推出肯定会让投资者对货币流动性收缩政策感到担忧，估计股市肯定会有一个消化整理的过程。“银行股明天可能会被打压，不过也只是短期利空，中长期的趋势不会改变，投资者也不必过于担心。”
从2007年开始的三年时间里，央行先后15次上调存款准备金率，从股市的反应看，有9次上涨和6次下跌。分开来看，在2007年的大牛市里，10次上调中只有2次是下跌的，而其余8次都是上涨的。而在2008年的大熊市里，5次上调中只有1次是上涨的，而其余4次则是下跌的。同样在2008年，下半年央行还两次调低存款准备金率，但股市却都以下跌来回应，由此也不难看出，这项举措对股市的影响更多的是推波助澜，牛市里帮涨，熊市里助跌，而不会改变股市本身的运行节奏。
“短期会有影响，但不会特别大！市场区间震荡的格局也不会改变！”中信金通首席分析师钱向劲分析说，存款准备金率出乎意料地提前上调，说明央行感觉到了货币流动性的压力。
截至昨晚9点，在新浪网上“央行上调存款准备金率影响”的一项调查中，有16000多人进行了投票，有接近7成的人认为“这是货币政策的拐点”，而认为对股市短期影响大的投资者也接近6成。“其实这只是一个信号，在没有其他跟进措施前，投资者也不必恐慌，反而可以逢低布局。”他认为，目前市场本身就是一个震荡市，投资者可以在控制仓位的前提下做好高抛低吸。“今天涨多了就卖掉，明天一旦低开就是低吸的好机会。”
□记者 徐静休 刘伟
