浙江日报杭州5月20日讯 楼市正逢新政，A股一路下跌，国际金价屡创新高……在理财市场变数频生的格局下，个人理财如何寻找“避风港”，哪些投资渠道能避险又能保值增值，令许多人牵肠挂肚。

　　一些理财专家建议，眼下个人理财配置宜“调结构”，尽量采取阶梯形投资策略，把握好多样化的资金投向和灵活的期限配置。

　　购买黄金需防风险

　　股市大跌，股票、基金自然遭人冷落。相反，随着国际金价轻松越过1200美元/盎司的关口，黄金投资迎来了空前的“黄金时代”。在黄金上涨的刺激下，连颇为小众化的白银价格也是一路飙升，吸引了不少投资者争购“真金白银”。

　　不过，虽然说黄金后市仍有一定的上冲空间，但其高位集聚的风险也在加大。威尔鑫投资资讯有限公司首席分析师杨易君认为，这一轮黄金投资热潮，明显夹带着浓厚的跟风色彩。普通家庭原本投资渠道就不多，楼市、股市双双遇冷，投资者在买涨不买跌的从众心理驱使下，具有抗通胀特征且价格一路上涨的黄金就成了香饽饽。

　　杨易君表示，黄金的投资保值功能不宜过分放大，特别是当下黄金与美元罕见地同时上涨，与黄金和美元汇率负相关(即黄金涨、美元跌，黄金跌、美元涨)的传统形成了鲜明的反差。对投资者而言，必须警惕市场随时出现快速大幅下挫的可能性。因此，投资者要避免过于集中投资实物黄金，而应多选择流动性较强的纸黄金，以求进退两便。

　　结构性理财品适度参与

　　理财产品的收益颇有点“时势造英雄”的意味，什么时段适合主打什么样的产品，对此银行最擅长“察颜观色”。所以，如果投资者看不清理财的大势，吃不准投资何类产品，不妨跟着银行走。

　　统计显示，今年一季度国内银行发行数量最多的是利率挂钩类理财产品，占一季度理财产品总量的50.52%。按挂钩标的次数由高到低排序依次为黄金、原油和农产品等。相比之下，因近期股市、汇市或向下或跌宕起伏，挂钩股指、汇率的产品几近“隐身”。

　　像上述这类一季度当红的银行理财品，投资者可适度参与。这类产品的结构设计大多属看涨型，只要其挂钩标的走势不出现逆反，通常都会产生正收益。以挂钩黄金产品为例，主要分两类：一类是挂钩金价具体走向，一旦金价走势与设计预期相符，就可获得较高收益，但通常银行会设置封顶收益率，上限不超过10%，即金价涨幅超过10%，投资者就无法享受超额收益；另一类是设置了一定的区间范围，金价在区间里波动，就可获得不错的收益，但一旦价格突破了限制区间，收益就会减少。需要提醒的是，投资者在投资这类产品时，最好选择保本浮动收益型，这样即使出现最坏结果，至多是零收益，本金丝毫不受影响。

　　阶梯形投资分散风险

　　专家建议，现阶段无论选择何种理财方式和品种，投资者应尽量采取阶梯形投资策略，手头至少保持30%的流动资金，其余70%资金则可作分散投资。

　　光大银行杭州分行理财师张砾尹表示，尽管受股市大跌、欧债危机等因素影响，眼下的理财市场前景阴晴难测，但细细探究，仍有迹可循。比如，债券和货币市场类理财产品方面，央行三次上调存款准备金率虽可缓解短期内加息的可能性，但并不能消减加息的预期，因此在海外市场依然处于跌势的情形下，投资者应尽量避免投资QDII理财产品；在选择投资国内市场的理财产品时，则应更多地关注宏观政策的变化。

　　随着流动性的进一步收紧，央行票据发行利率上调将不可避免，由此将带动债券市场整体利率上调，长期债券类理财产品收益率提升的可能性就很大，投资价值就出来了。