堵漏“表外信贷”银监会叫停银信合作

　　一则紧急下达的口头禁令正在波及银行理财市场。据媒体报道，上周五，银监会口头通知各地银监局及相关信托公司，暂停一切与银行理财业务对接的银信合作业务。

　　银行业内人士告诉记者，此举是为了堵漏所谓的“表外信贷”，但对银行理财市场将产生较大影响，因为常常被抢购一空的银行信贷类理财产品可能要停售了。不过上述人士说，目前监管部门并没有下发正式的文件，信贷类理财产品是否完全不能卖还不能下定论。

　　上周五，银监会口头通知各地银监局及信托公司叫停银信合作业务，这个消息一传出就引起了市场的震动。

　　杭州工商信托股份有限公司相关人士告诉记者，这次口头通知来得并不突然，就在上个月，银监会召集银信合作业务规模最大的12家信托公司开会，已经传递出了监管的意图。只是杭工商信托从来没有开展银信合作业务，因此并没有受到影响。

　　事实上，早在去年底，银监会发布了《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》，要求在未来银行信托合作中，理财产品不得投资于其发行银行自身的信贷资产或票据资产。但是上述通知并没有遏制银信合作的快速增长。

　　目前银信合作理财产品以信托贷款和信贷资产投资类业务为主。有关数据显示，这一规模从去年9月末的不足6000亿元，到今年4月末已飙升至1.88万亿元。

　　杭州一家国有商业银行的相关人士分析，银信合作业务井喷引起监管部门注意的原因是，信贷资产表外化潜藏风险。长期以来，将信贷资产通过信托公司转出表外，是商业银行腾挪信贷的主要手法。

　　比如一个比较好的项目需要一大笔贷款，银行的信贷规模又很紧张，这时银行会寻找一家信托公司合作发行一款理财产品募集资金，通过信托的方式为该项目融资，银行则赚取发行理财产品的相应费用。这样既满足了客户的融资需求，又没有占用银行的信贷规模，同时银行还获得了一定的收益。今年以来信贷规模十分紧张，这种腾挪信贷的做法更是被各家商业银行广泛采用。

　　同时大量房地产项目借道银信合作获得融资也引起监管部门的警惕。据普益财富提供的数据，2010年1季度，便有29家信托公司发行了65款房地产集合信托产品，募集资金规模总额为173亿元，数量和规模同比分别大涨150%和665.24%。2010年2季度延续了1季度的火爆态势，4-6月份，房地产信托共成立74款，募集资金规模总计为194亿元。数据显示，2010年上半年，新成立的房地产信托接近140款，成立规模亦超过350亿元，而2009年全年才只有181款房地产投资信托，规模为327亿。

　　信贷类理财产品可能退出市场

　　银信合作业务被叫停，对普通投资者而言，最大的影响是可能买不到信贷类理财产品了。浦发银行杭州分行财富管理部理财师崔志鹏告诉记者，信贷类理财产品是目前理财市场上比较重要的一个品种，比较受客户的欢迎，因为它的风险不高，收益相对较高。“目前银行还在和监管部门沟通，信贷类产品能不能继续卖现在还说不好。”崔志鹏说，该行有一款信贷类产品今天起息，之前销售的情况也十分火爆，一年期的预期收益率是4.1%到4.3%。

　　今年上半年，银行理财产品中最为畅销的正是这类产品。用益信托研究中心统计显示，5月份共有32家银行和36家信托公司参与发行银信合作产品413款，预计全部银信合作理财产品发行规模为6149亿元。

　　记者了解到，目前在银行理财产品中，风险最低的是储蓄替代类产品，如浦发银行的“汇理财”系列产品，保本保收益，一年期的预期收益率大约为2.65%-2.85%；而另一类投资于债券的“债券盈”产品，因为不保本，其收益水平更高一些，半年期产品的年化收益率约为2.9%。信贷类理财产品也是非保本浮动收益型产品，但是由于银行在其中进行了风险控制，这类产品在市场上很受欢迎，一年期产品的年化收益率一般能达到4%以上。

　　“一旦信贷类理财产品全部停售，风险承受能力不高的投资者可能会暂时没有合适的理财品种。”业内人士分析，上个月的CPI已经超过3%，除了信贷类理财产品，眼下很难在市场上找到风险较低收益又能跑赢CPI的产品。

　　据《杭州日报》