浙江在线12月01日讯前天大跌3.23%，昨天大跌4.87%，这是这两天华谊兄弟的股价表现。而就在上周五，该股刚刚出现了3笔大宗交易，累计股数400万股，其中马云一人就减持了300万股。

　　前天，创业板股指刚刚创出了1221点的新高，华谊兄弟却逆市下跌，应该说这和大股东的减持有不小的关系。在此之前，华谊兄弟已经遭抛售近757万股，套现超过2.22亿元。限售股解禁近1个月，华谊兄弟高管减持量超过总股本的2%，在所有创业板公司中居首位。

　　●股东马云

　　阿里回应：马云非常看好华谊

　　昨天下午，记者向阿里巴巴集团求证了“马云减持”这一说法。

　　“在股票交易市场，买进卖出是很正常的事，并不值得大惊小怪。”阿里巴巴集团的公关负责人陶然表示，马云一贯看好文化产业和电影电视产业，并会加大在这一领域的投资。马云也非常看好华谊的未来。但是在阿里巴巴十年多的历程里，马云经常有很多奇思妙想，事后大家才恍然明白。

　　“这次举动，也许事后大家才能明白吧。”陶然说。

　　华谊称不评论股东的交易

　　有媒体报道，华谊兄弟董秘办对媒体表示，马云减持的理由是“为改善生活”。

　　这一说法引起网友们的关注，不少网友在微博上发表了评论。网友“闲嗑”说，“通货(膨胀)猛如虎，连马云都扛不住了。”“早早晚晚”表示，“马云为了改善生活？难道他想到月球上生活？股票买卖本来很正常，说这个理由，特别是马老板，够幽默的。”“唐伯家的小虎子”则认为，“股票就是用来卖的，要不然呢？”

　　昨天，记者向华谊兄弟副总裁兼董事会秘书胡明了解相关情况。胡明表示：“公司不会对股东的交易进行评论。”

　　马云的大手笔减持，会不会对华谊造成影响呢？胡明的回应是：“华谊作为娱乐行业的领军企业，任何股东的个人行为都不会改变公司长期向上的态势，我们未来的成绩将是对公众最好的回应。”

　　减持后，手头还有7亿市值

　　公开资料显示，马云入股华谊兄弟最早在2006年。马云是华谊兄弟18名发起人之一，目前是除公司实际控制人王中军、王中磊兄弟外，持股份额最多的股东。

　　经过多次分红和配股，在创业板上市时，马云的直接投入资金约为935.24万元，持股成本约0.68元/股。今年4月28日，华谊兄弟实施2009年分红方案，每10股转10股派3元，马云持股量变更为2764.8万股，占比8.23%，在扣除分红款后，马云2764.8万元的持股成本只有520.52万元，为0.188元/股。

　　11月1日，华谊兄弟1.36亿股限售股解禁，马云所持2764.8万股全部解禁，兑现每年转让的比例不超过其所持股份总数25%的承诺后，实际上市流通股数为691.2万股。

　　此次马云减持其中的300万股，套现9012万元，相比原始投资的935.24万元，获益达8.64倍，扣除现金分红后的盈利为16.31倍。减持后，马云还拥有华谊兄弟2464.8万股。这些股为零成本，以昨天29.1元收盘价计算，市值为7.17亿元。若汇总2764.8万股的盈利，市值加套现总额超过8亿元，扣除分红后浮盈过百倍。

　　●其他大股东

　　还有个套现最多创业板高管

　　在限售股解禁首日，华谊兄弟就遭到了股东的抛售，高管及高管家属成为减持的“主角”。

　　11月1日，华谊兄弟监事会主席谭智的配偶孙晓璐，通过大宗交易及竞价交易分别减持50万股和20万股，成交均价分别为30.46元和31.99元，当日共套现近2163万元。同日，董事虞锋的母亲王育莲减持5万股左右，金额近160万元。仅在解禁当日，华谊兄弟便被减持超过75万股，涉及金额近2323万元。

　　之后，孙晓璐又8次减持华谊兄弟，其中6次通过大宗交易平台进行，其减持总量达645.53万股，成交均价在28.08~31.99元之间，共套现1.88亿元，成为11月以来减持数量及套现金额最多的创业板高管。

　　虽然经过了连续的下跌，不过目前华谊兄弟的动态市盈率仍超过70倍,在创业板个股中相对较高。同属影视行业的次新股华策影视动态市盈率是58倍，前三季度的净利润增速则高于华谊兄弟。根据券商预测的每股收益计算，华谊兄弟2010年动态市盈率仍达66倍，估值仍较高。

　　有人看好冯小刚贺岁片行情

　　此外，华谊兄弟面对多重压力，从股价走势上看，不管是解禁前还是解禁后，华谊兄弟普遍跑输创业板综指。中金公司在最近一个月内的研究报告中，对华谊兄弟维持“中性”评级。他们认为，由于面临着小非减持预期、费用上升以及人员流失的风险，加上估值较高，对华谊兄弟的投资应该谨慎。

　　不过，国泰君安庆春路营业部分析师许斌认为，这两天它的股价下跌，就是市场对大股东减持的利空消化，后期如果调整跌到低位，投资者反而可以买入。毕竟随着春节临近，冯小刚的贺岁大片上演，公司股价说不定会有一定的表现。