浙江日报杭州1月5日讯
沪深两市上市公司2011年报行情即将“浮出水面”，让2011年屡屡受挫的投资者平添了几分期待——随着证监会稳步推进上市公司分红新政，会否有更多的上市公司给予投资者可观的分红回报？
不分红需披露原因
“重融资轻回报”是A股市场的顽疾，一直深为股民们所诟病。上市公司中一毛不拔的“铁公鸡”并不在少数。中原证券投资部总经理张谦算了一笔账：10年来，A股市场上市公司累计分红总额不过7500亿元，分红对股民的回报还不够冲抵交易费用。上市公司分不分红，不仅关系到企业形象与股市的健康发展，更直接关系到投资者的利益。
一个多月前，中国证监会新任主席郭树清履新“三把火”之一即直指上市公司分红制度。证监会4日发布公告，则让投资者看到了更多的希望——公告要求报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的上市公司，应详细说明未分红的原因及未用于分红的资金留存公司的用途。
张谦认为，分红是上市公司应该坚持的普遍和基本的原则，这也是国际上上市公司通行做法。按照国际惯例，现金分红是最重要的红利支付方式，国际上一般拿出30%的利润来分红。不分红或少分红，A股市场就很难改变炒作、圈钱的本质。“分红是一种信托责任，说白了，我投资于你，你就应该回报给我，这是最起码的准则，无论是证券市场，还是债券市场都一样，不分红即违背了应该承担的责任。当然，为了扩大再生产，企业处于成长期，延期分红也是可以的，但最终分红是必须的。”张谦表示。
上市浙企业绩分化明显
最近，2011年上市公司的盈利状况自然格外受关注，毕竟公司盈利才是分红的前提。
2011年境内外上市的252只浙股仅有21只上涨，其中，华夏幸福、浙报传媒、万向德农、刚泰控股等10只浙股涨幅超过10%，占比3.97%，借壳ST国祥重组的华夏幸福全年上涨194.50%，成为“浙股第一牛股”。在231只下跌浙股中，有188只股票跌幅超过20%，占比高达74.6%，139只股票跌幅超过30%，占比55.16%，士兰微、横店东磁、万好万家等32只股票跌幅超过50%，占比12.7%。以2011年最后一个交易日(12月30日)收盘价计算，252只浙股的总市值为1.15万余亿元，较2010年12月31日缩水2300亿元。当然，海康威视、宁波港、宁波银行、美邦服饰、小商品城等8只龙头浙股在2011年弱市中表现坚挺、较为抗跌，其总市值均高于200亿元，作为安防龙头企业的海康威视以430亿元的总市值排名榜首，给浙股增添了一抹亮色。
从历史看，即便是盈利状况较好的浙股，其分红也呈两极分化之势：既有雅戈尔、宁波银行、万向钱潮、新安股份、新和成、浙江医药等对投资者慷慨回报的“现金奶牛”，也有刚泰控股、英特集团、通策医疗、莱茵置业、数源科技这样对分红“不感冒”的上市公司。对此，财通证券浙江公司资深分析师曹华认为，很多上市公司不愿意分红，除了目的、动机不纯外，市场机制的导向性是症结所在。事实上，现金分红是减少上市公司做假账，让广大投资者了解公司的一个有效办法。因为分红肯定要公布业绩报表，否则股民将用脚投票。
在曹华看来，在证监会分红新政的推动下，上市公司对投资者的分红回报有望改观。但从长远看，应以制度来固化、限定分红行为。在实施过程中，可考虑不同发展阶段企业的特点，不强制分红，不搞一刀切，但必须鼓励分红。同时，还应建立一种更完善的退出机制，对那些执意不肯分红的“铁公鸡”，坚决令其退市。
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