首单中小企业私募债有望花落温州。 视野网供图
浙江日报杭州6月12日讯
浙江首批中小企业私募债已进入最后的冲刺阶段。记者今天从有关方面获悉，我省浙商证券、财通证券两家本土证券公司在顺利取得中小企业私募债承销业务资格后，浙商证券已向深交所申报了4家中小企业私募债发行备案材料，财通证券今天也申报了3家发债企业的材料。如备案申请获得顺利通过，首批中小企业私募债中有望出现浙企的身影。
首批发债企业“品相”不错
浙商证券、财通证券报送的7家发债中小企业，涉及制造、电子信息、环保节能等行业，其中既有股本规模2000万元左右的小微企业，也有中型企业，以民营企业居多，不乏国家或省级高新技术企业。从拟发行项目情况看，发行规模5000万元至数亿元不等，期限最短1年，最长3年，拟定的发行利率介于9.5%至13.5%之间。
“10%左右的收益率相当有吸引力，到时我们肯定要申购。”杭城一家知名券商负责人说，从首批中小私募债的报备资料来看，大部分项目都有担保，不少债项评级达到了AA级，可以说违约风险很低，收益率却不低。
财通证券固定收益部总经理张航表示，他们对筛选首批发债企业十分慎重，完全是优中选优、好中择好。由此，首批发债企业的品种、资质普遍较好，多数有信用评级和担保。她解释说，事实上，中小企业私募债并未要求强制担保，也未要求强制评级。但从信息披露看，投资者对有公开评级债券的信任度自然强于没有公开评级的。所以，首批发债企业基本上都采用了担保增信措施，多数并提供了债项或主体的资信评级情况，债项评级最高的达到AA级。
后备项目排队等着上
“眼下想发私募债的中小企业确实挺多，我们手里的项目有一大把。”浙商证券相关人士表示，虽然他们首批只申报了4家发债企业，但手头储备着数十个中小企业私募债项目。他说，目前我省中小民企借贷的成本普遍在年息9%至15%之间，只要中小企业私募债的总发行成本控制在15%之下，不少民企都会跃跃欲试。
中原证券投资部总经理张谦认为，处于成长期的中小企业，由于资产规模较小，通过银行贷款较难。相比之下，私募债在期限等方面比银行的流动贷款更具优势，加上私募债无需审批，仅通过交易所备案即可发行，融资速度快，目前发行一只中小企业私募债的周期可以短至一个月，所以发展前景令人看好。
温州民营中小企业众多，且民间借贷活跃，企业发债积极性尤为高涨。日前，温州中小企业发展促进会与天风证券达成协议，就温州中小企业发行私募债提前布局。据温州中小企业发展促进会透露，目前温州有发债明确意愿的企业约20家，另外还有六七十家企业正在就此积极沟通。其中，2家销售额达到4亿元的中型企业已进入尽职调查阶段，初定发债规模5000万元左右，发行利率基本定为12%，发债期限1至3年，债项评级介于AA与BBB之间。“这两家企业均属制造业，规模也都比较大，员工人数约1000人，否则就难以承受发债的成本。”该会负责人表示。
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债券融资可分为公募债券和私募债券。私募债券是发行者向与其有特定关系的少数投资者为募集对象而发行的债券。该债券的发行范围很小，其投资者大多数为银行或保险公司等金融机构。
上海证券交易所和深圳证券交易所2012年5月22日分别发布实施《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》和《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》，旨在规范中小企业私募债券业务，拓宽中小微型企业融资渠道，服务实体经济发展。
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