600多只浙股，如何穿越周期

　　浙江在线9月2日讯（记者 朱承）截至8月31日，A股上市公司半年报全部披露完毕。

　　今年1至6月，浙江有29只新股在A股上市，近9成浙股实现盈利，高于全国平均水平。

　　半年来，浙江上市公司干得如何？各区域资本市场，又发生了哪些变化？

　　唯有创新

　　浙股半年报净利润前十的宝座，已悄然发生了变化。

　　其中最“赚钱”的浙股要数宁波银行，它以129.47亿元净利润牢牢霸榜，杭州银行以83.26亿元净利润升至亚军，第三名是浙商银行实现净利润77.43亿元。

　　浙股市值龙头海康威视，尽管这两年受需求收缩、竞争激烈等多重因素影响，营收增速有所放缓，净利润也有所下滑，但依旧实现净利润53.38亿元，排名第四位。

　　值得一提的是，海康威视创新业务势头不错，比如旗下萤石网络在去年成功分拆上市，今年上半年实现净利润2.59亿元，同比增长70.30%。此外，海康机器人分拆上市也已获得深交所受理。

　　5至10名依次是浙能电力净利润27.79亿元、晶盛机电净利润22.06亿元、宁波港净利润21.92亿元、华友钴业净利润20.85亿元、雅戈尔净利润20.65亿元和中国巨石净利润20.63亿元。

　　亏损榜中，排名第一的是受生猪价格低迷影响颇深的农牧企业天邦食品，该公司目前正加速食品板块的业务布局。而“跳水”冠军要数去年半年报净利润排名前五的荣盛石化，今年上半年以净利润亏损11.27亿元排上了浙股亏损榜第2的位置。

　　为何反差巨大？宁波大学教授刘起贵分析，主要还是与行业周期息息相关。由于产品同质化高，对上游原油价格又缺乏议价权，“周期性”在我国的大炼化行业中体现得淋漓尽致。

　　“上半年全球油气价格高位回落，国内需求恢复不及预期，新产能仍处于集中释放期，使得石化行业整体盈利能力受到明显挤压，而荣盛石化正处于加速扩张期，受周期性影响更为明显。”刘起贵告诉记者，企业要穿越周期，唯有依靠不断创新，提高产品壁垒，掌握议价权。

　　记者注意到，荣盛石化上半年以32.9亿元的研发投入位列浙股第二，仅次于海康威视。中银证券认为，随着荣盛石化旗下浙石化年产40万吨ABS装置、年产6万吨溶聚丁苯橡胶装置等高附加值装置逐步投产，新材料项目顺利推进，该公司未来的盈利能力有望进一步修复。

　　还有一些浙股，尽管没有进入排行榜前十，但表现抢眼。比如“扭亏为盈”的宋城演艺和横店影视，这两只浙股回正，意味着经济社会恢复常态化运行的速度，旅游、电影等居民消费水平正迅速回升。

　　转型升级

　　据同花顺iFinD数据统计，上半年全国资本市场区域板块排名依次是广东省842家遥遥领先，第二梯队的浙江683家、江苏669家。

　　财通证券投行管委会主任李斌观察到，今年上半年股权业务整体出现审核趋严，募集资金规模下滑，部分板块IPO上会审核节奏有所放缓。不过浙江表现不俗，上半年，全国共有173家公司上市，浙江就有29家，位居全国第二，新增IPO数量实现同比大幅增长。

　　“这与各个地区的产业发展结构有关。”一名对浙江资本市场有多年深度观察的浙江大学金融研究院上市公司研究中心专家认为，浙江产业结构以传统制造业为根基，因此在以主板、中小板为主的阶段，企业特征与当时的资本市场匹配度高，上市发展迅猛。近些年，随着国家对高新技术产业的重视，江苏苏南地区以及深圳等地多年的知识密度积累和高新技术产业积累迎来了阶段性收获。

　　然而，从体量来看，浙江上市公司中50亿元以下市值的占比过半，这正是浙江上市企业集群一块明显的短板——这类浙江上市公司群体组织化程度相对偏低，这些中小市值企业只能扮演区域经济中骨干的功能，在资源整合、对产业链盘活带动方面能力偏弱。

　　无疑，浙江面临着企业转型升级的重任。

　　“在‘十四五’规划中，浙江明确提出，大力培育新一代信息技术、生物技术、新材料、高端装备、新能源及智能汽车等产业，加快形成一批战略性新兴产业集群。所以，我们的后备力量很充足，只是暂时没有成长到进入资本市场的个头和条件。”该专家表示。

　　浙江的优势在哪里？梳理上市企业，可以发现浙江的制造业企业不仅数量庞大，结构也在逐渐优化。

　　其中，类似三花智控、公牛集团、拓普集团这样500亿元至1000亿元市值的公司在数量和占比上已经超过广东省和江苏省；而像双环传动、桐昆股份、杭氧股份这样200亿元至500亿元市值的公司数量也超过江苏，仅次于广东。

　　分析人士认为，这两个档次很关键，500亿元至1000亿元是具有国际竞争优势的后备企业，未来具有成为跨国企业的潜质；200亿元至500亿元数量多，意味着浙江企业在国内细分市场中具有绝对领先优势的企业占比很高。

　　下一步，浙江资本市场如何发力？

　　多位专家认为，首先要聚焦提升存量上市公司质量，比如盘活缺少发展潜力的小市值上市公司，抓住家族企业代际传承的契机，发挥资本市场的并购重组、产业整合的功能来推动企业转型升级。其次，是紧扣战略性新兴产业做好增量，补齐产业链条上的软环节和弱环节，培育重点门类和领域中的后备企业。