七月温州，炎热无雨，这个城市的节奏不知不觉慢了下来，金融界却在这里紧锣密鼓进行一项异类试点。此次，温州似乎又将成为中国金融改革的“风向标”。

　　两周前，央行副行长吴晓灵对外界表示，今年年内肯定进行民间资本向中小企业放贷的试点，成立由民间资本全额出资的“只贷不存”的金融机构。

　　向中小企业放贷的“只贷不存”的金融机构，在温州被称为“中小企业投资融资公司”。这个与现有的金融机构完全不同的新机构将在温州展开试点。

　　据记者了解，包括当地几家低压电器巨头在内的多家民营集团，已经提出有意参与创办此类公司。

　　温州市银监分局统计信息科副科长池方鹏表示，这一试点的技术性问题已基本解决，只等待主管部门开闸了。

　　“只贷不存”贷给谁？

　　小学毕业就打工养家的林蕴生在上世纪90年代曾经是乐清市柳市镇的风云人物。当年，去广州旅游了一趟，他发现写字楼越来越旺，办公文具非常好卖。几元钱的笔记本和圆珠笔，可以大量批发销售，成本又很低。

　　于是，他从民间借贷了50万元，从老家办小作坊做起。

　　3年时间，他的办公文具卖到了北京、上海等几乎所有的大城市。小小的圆珠笔让他掘到了“第一桶金”。

　　2000年电脑配件突然火了起来。想要进入这个行业的林蕴生由于手头资金紧张又想到了借贷。

　　“民间借贷的利息太高了，年息10%~15%，”林蕴生说，“我想申请贷款买生产设备。问题是，即使你有厂房，银行也不贷款给你，嫌你太小。”

　　记者在温州采访时得知，数家股份制商业银行的总行都向温州支行发文，对于贷款额度少于500万元的项目，不予审批。

　　温州市银监分局副局长张震宇说：“当前温州名优企业的融资并不难，反映融资难的主要是年产值500万元左右的非公有制小企业。”

　　温州市银监分局发现，中小企业目前短期贷款缺口很大，长期贷款更无着落；其中八成多企业认为“一年的流动资金不能满足需要”；六成多的企业“没有中长期贷款”，而且企业要求的贷款期限越长，能获得的概率就越低。

　　池方鹏表示：“除了温州市商业银行、农村信用社，几乎所有的银行对中小企业的情况都不了解，不放贷款也是合理的。中小企业投资融资公司的对象将是成长型的中小企业，特别是产值500万元左右的企业。投资融资公司的信贷员一定要有天然的草根性，对小企业老板的经营状况、市场前景、人品、社会信誉、不良嗜好等要非常熟悉。

　　“只贷不存”怎么贷？

　　根据温州市银监分局的统计，2005年，温州市新增中小企业贷款占全部新增贷款的近六成。但由于银行贷款权限上收和“门槛”提高，今年6个月的社会资金供应一直非常紧张。温州市银监分局判断，问题主要出在中小企业达不到银行贷款要求的担保、抵押等条件上。

　　池方鹏说：“允许投资融资公司利用多种金融工具和金融市场防范风险，实现收益水平和风险承受能力之间的合理匹配。投资融资公司的贷款模式肯定会根据温州本地企业的特性，设计出灵活的担保、抵押、质押模式。一些本地银行的模式可以借鉴。”

　　在温州采访时，记者辗转获得了温州当地一家小银行的贷款风险控制细则，丰富的担保、质押方法使该银行的中小企业贷款规模非常大。针对中小企业贷款的抵押担保不足。

　　该银行推行“多人担保、连环担保”。凡是具备主体资格和经济实力的企业和个人，均可以作为担保人，一人的实力不够时多人共同担保，或者连环担保(出现风险时，连带承担责任)。一笔贷款的担保人最多时达到3~5人。这种多人、连环担保方式，既达到风险分散、转嫁的效果，又借助每个担保人对借款人动态信息的监督和反馈，进一步实现信息对称。

　　对于已经进入成长期，并拥有房产、厂房、交通工具、库存等抵押物的小企业，向它们提供抵押贷款。对于资金实力、信誉程度均较佳的中小企业，则对其进行授信，每次贷款时再根据不同情况进行分析。

　　温州市商业银行信贷审批部总经理助理朱小锋表示：“中小企业对利率并不敏感，我们在发放贷款时也充分利用了这一金融杠杆调节。很多企业的一年期流动资金贷款即使提供抵押，年利率也达到了9%，非常接近民间借贷10%~15%的年息。

　　“只贷不存”资金哪里来？

　　温州市银监分局统计信息科副科长池方鹏说，一份央行、银监会高层密切关注的13页《在温州试点“中小企业投资融资公司”的可行性研究》报告(下称“可行性报告”)已经完成，并已上交上级。

　　那这个“只贷不存”的异类金融机构资金从哪里来？可行性报告指出，试点公司首期吸收资本金最低为5亿元，由温州具有一定经济规模的5至10家企业发起，采取股份制的组织形式，每个企业平均持股并享有同等权益。

　　温州市银监分局副局长张震宇介绍，除自有资金外，资金来源近期主要设定为金融债券、有担保的银行贷款以及其他资金；中期是提高资本金额，接受企业或企业法人代表的大额定期存款，或委托存款、委托投资基金；远期则将突破一些规章，吸收邮政储蓄协议存款；吸收法人金融机构的投资等。

　　温州市银监分局经调查测算，温州民间流动性资金总额在1500亿元左右。在温州市中小企业的资金来源中，通过民间借贷筹集的资金占资金来源总额的10%至15%。张震宇表示，投资融资公司收益的安全性明显要高于民间借贷，1500亿元的民间流动性资金应该是其本金的主要“源泉”。