国际现货白银市场,11月1日银价最高报在每100盎司25.03美元,创下1980年1月以来的新高,今年至今最大涨幅逾70%。

　　相比之下,国际金价从年初低点1044.20美元/盎司涨至前期高点1386.95美元/盎司,虽然多次刷新纪录高位,最大涨幅也不过约30%。商报在今年5月11日刊发的《今年投资白银获利或超黄金》一文中，预言当时银价相较于金价，被严重低估，白银必定迎来暴涨行情。时隔半年，预言实现。今年5月，白银最低价格为3.8元/克，11月1日，白银平均价位为5.3元/克，半年时间涨幅达到39%。而同期，黄金价格则从252.78元/克涨至11月1日的291.42元/克，涨幅为15.2%，由此可见，这半年时间，白银的“造富”效应可见一斑。

　　菜鸟做多白银“误”赚近3倍

　　现在炒一手白银需要资金约为600元左右，炒一手黄金则需要3万左右资金。白银门槛低，所以常常会被当作贵金属投资入门的训练品种，同时也是那些资金量不多的“穷人”投资的品种，这波大涨行情也意外让初学者尝到了甜头。随着银价走强带来的“造富效应”下，投资者正不断涌入这个市场。

　　兴业银行杭州分行黄金外汇交易中心理财经理王磊说，在他手上就有这样一批客户，在上半年开了贵金属交易的户头，在理财经理的建议下，这些新客户一般会先买些白银练练手。

　　“我印象最深的是一个在某事业单位工作的楼先生，今年8月份才到银行开户，准备学习炒黄金。由于以前对这种投资完全没有经验，所以我建议他从炒白银入手，因为炒黄金一手需要数万元，而白银一手仅需几百元。”王磊说。

　　楼先生很干脆，在白银4152元/千克的价位做了10手的多单。因为他只需要付12%的保证金比例，实际投入的资金约为4980多元。让楼先生始料未及的是，他的投资刚巧遇上了一波贵金属上涨的行情。美国的量化宽松政策，中国的国庆节和印度的国诞节大幅增加了对黄金的需求，白银价格也随之高涨。

　　到了10月份，国际银价频创新高。楼先生抱着见好就收的心态，在5510元/千克的价位平仓。这次投资，银价涨幅为32.7%。但他实际收益为13580元，相对于投入资金4980元，实际收益高达270%。

　　“散户习惯性做多，没想到这个行情反倒帮了他们的大忙，赚翻了。”王磊说。

　　神秘买家豪掷百万购银条

　　记者近日从国内某知名贵金属投资公司获悉，一位不愿透露姓名的神秘买家上周掷百万一口气购入200公斤银条，用作投资。

　　“我们碰到过花几百万买黄金的客户，但像这样大手笔买银条的，在我印象中好像是没有。”投资公司工作人员透露，这位买家应该是早有打算，因为之前也来过好几次打探行情。

　　近两周来国内银价的震荡区间在5.1元/克至5.5元/克之间，他购买当天，公司给了他一个一周最低价——5.18元/克,再加上手续费0.6元/克,按200公斤计算,总价为115.6万元人民币。

　　“他买的是一号白银，应该是买来做投资的。”工作人员猜测。去年年底“一号白银“每克不过2.5元,现在价钱翻了一倍有余,如果2008年同期买入,更是只有2.2元/克,到现在涨幅更是高达1.5倍。

　　银价为啥涨势强于金价

　　业内人士说，白银走势有点两边都靠得着的味道，一方面，其工业生产需要，是指和铜、铝、镍、锌等有色金属相通，在有色金属大涨的行情下，银价会顺带被带动起来。最近这段时间有色金属行情好转，一定程度上推动了白银价格的上升。

　　另外一方面，白银和黄金一样，被认为有保值增值的功能，因此黄金价格走强，白银也随着看涨，今年的黄金大涨也助推了白银行情大好。

　　那么按照这样的推断，两边都靠得着的白银走势强于黄金，也算情理之中的事情。

　　回顾今年以来的黄金白银走势，银价的涨幅远高于金价：从2月初到10月14日，银价从14.67美元/盎司升至24.90美元/盎司，涨幅为69.7%；金价从1061美元/盎司升至1387美元/盎司，涨幅为30.7%。如果看近两个月的走势，比较更加明显：从8月初至10月14日，银价从17.96美元/盎司升至24.90美元/盎司，涨幅为38.6%；而金价从1180美元/盎司升至1387美元/盎司，涨幅为17.5%。

　　分析人士认为，国际金融危机之后的缓慢复苏，是提振白银的重要因素之一。由于白银是很多工业用品必不可少的零部件，经济复苏导致白银需求激增，白银工业用途远比黄金多，需求性大，所以白银价格对经济周期敏感度更大。金融危机之后，工业、医疗等领域对白银的需求正在大幅度增长。

　　《货币战争》作者宋鸿兵近期就在不同场合表示，黄金和白银的牛市还远远没有到头，其中基于未来美元的不确定性和白银存量的极度短缺，在未来十年里，白银价格将会大幅上涨。他甚至说：“投资白银可能是大家这辈子遇到的最大机会。”

　　普通投资者如何投资白银

　　和黄金相比，白银投资的渠道相对匮乏，目前国内发行的银条和银币较少，且大多为纪念性而非投资性，比如奥运银条之类，不是很好的投资品种，而且不如黄金容易变现，流动性较差。在纸白银业务上，国内各大银行目前还处于空白。国内提供白银交易的场所仅有两处，一是华通铂银交易市场，二是上海黄金交易所。华通铂银是国内最早进行白银交易的场所，但是只面向机构法人，与个人投资者无缘。

　　对于普通投资者来说，做白银T＋D可能是目前来看最好的一种选择。上海黄金交易所推出了两个白银品种——白银现货品种(Ag99.9)和白银延期交收交易品种(Ag T+D)。这两项业务目前杭州部分银行有代理。其中白银现货品种(Ag99.9)只向企业法人开放，个人投资者可以参与白银延期交收交易品种(Ag T+D)，也就是说，普通投资者参与上海金交所的白银投资，是无法提取现货白银的。

　　另外，在杭州羊坝头的杭州金银造币厂等可以买到银条，购买投资银条每克需要加价0.35元-0.7元不等的手续费。

　　值得注意的是，在购买银条的时候，投资者一定要询问是否有回购条款，这对今后升值变现非常重要。

　　目前涉足白银投资风险有多大

　　从周线图表现看,今年8月末至今11周,国际银价有10周都呈现上涨格局,一波白银市场的独立行情似乎正在异军突起,引发市场无限遐想。但不要以为投资白银就是搭上了一条“包赚不赔”的船，有分析人士认为，白银近期上涨属于黄金的“收尾概念”：“和股票的板块轮动效应一样，黄金被炒高了，投资者于是寻找替代产品进行价值再发掘。所以普通投资者现在冲进去，有可能会成为最后一个接棒的选手。”

　　实际上，对于初学者来讲，白银投资所需资金少，且白银价格走势的趋势一般和黄金趋同，是学习投资贵金属的不错阵地，但是白银价格的波动幅度较黄金更大。以10月19日国际金价的大跌为例，当天每盎司下跌37美元，跌幅为2.71%；同日白银每盎司下跌0.99美元，跌幅达4.07%。所以，在以较少资金博取更高利润的同时，风险同时被放大，投资者尤其应该重视风险。

　　“而且因为我国对白银价格有一定的定价权，不像黄金就是随着国际行情来波动，那就意味着白银市场人工操纵痕迹明显，风险很大。”王磊提醒投资者，“黄金和白银的联动效应显示,黄金涨1%白银可能涨3%,黄金跌3%,白银则可能跌停。”

　　对于目前新进来的投资者，理财经理还是建议他们可以试水性质地买一些放着，就当练习。

　　“我们最近也在和前期获利较多的客户联系，提醒他们注意风险，有可能的话就了结离场。”王磊说。

　　另外，为了控制贵金属交易的风险，日前上海黄金交易所下达通知，要求商业银行对包括黄金、白银在内的贵金属延期交易的保证金比例按照商业银行统一标准提高至15%。此前，各银行保证金比率不一，如民生银行为10.5%，兴业银行为12%。据最新消息，今天下午收盘后，兴业银行杭州分行黄金白银T+D的保证金比例将从原来的12%上调至15%。

　　据每日商报 记者 洪叶