沪指探低回升收复3300点 二季度市场风格或趋均衡化

　　股市聚焦：

　　周一，A股三大指数呈现宽幅震荡走势。沉寂许久的新能源板块早盘复苏，保险、券商与部分“中字头”股票午后发力，多主线并进带动市场普涨。截至收盘，上证综指报3310.74点，涨1.17%；深证成指报11178.62点，涨1.57%；创业板指报2299.93点，涨2.11%

　　上周以来，以“中字头”股票为代表的国企主线投资热度有所退潮，市场对于该主线后市能否延续存在争议。昨日早盘，国企主线继续回落，部分“中字头”股票甚至触及跌停。午后保险、券商板块突然发力，其中国有背景的个股表现尤为出色，一定程度延续了市场对国企主线的关注热度。光大证券首席策略分析师张宇生认为，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”板块的安全边际和性价比仍相对较高。此外，从A股市场历史走势来看，持续性较强的国企行情一般发生在经济复苏期，我国经济今年复苏的确定性仍相对较高，未来随着经济与盈利逐步复苏，“中特估”板块或重回上行区间。

　　年初以来，TMT板块与“中国特色估值体系”无疑是A股市场两条最为确定的主线，但随着相关板块交易演绎到极致水平，有机构认为二季度行业轮动或加快，盈利稳定性高的新能源产业链存在阶段性机会。

　　中银国际证券王君策略团队称，进入二季度，前期流动性及政策预期催化下的估值提振行情面临阶段性震荡整固：一方面，一季度超强的信贷投放面临边际回归，货币政策也进入阶段性观察窗口，国内金融市场流动性环境面临边际回归；另一方面，随着一季度经济及A股盈利数据出炉，分子端预期兑现，短期难有超预期行情。

　　行业配置方面，王君团队认为，以人工智能产业链为代表的TMT板块进入阶段性估值高位，需要一段时间消化预期。二季度市场风格或出现阶段性均衡化过程，盈利稳定性高的新能源产业链及具备政策催化的部分消费子行业或迎来阶段性机会。在稳货币、宽信用、弱复苏的宏观环境下，成长主线仍将成为年内A股超额收益的主要来源。

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　　（综合自上海证券报、中证网、东方财富网等）