温州网讯 2007年中国股市屡创新高，基金市况颇佳。据不完全统计，今年共有20只封闭式基金到期转型，是历年来到期封基数量最多的年份。“封转开”可谓今年基市的一大关键词。

　　 基金科讯年尾转型

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　　 记者了解到，在众多的封闭式基金在今年完成华丽转身，取得不错的业绩之后，在封闭式基金业绩排名中表现优异的基金科讯“封转开”方案业已获得持有人大会通过并报证监会核准，本月下旬将开展集中申购，从而可能成为2007年最后一只“封转开”基金。

　　 根据聚源数据统计显示，已经成功实施“封转开”的封闭式基金份额获得大幅增长，今年4月份前实施“封转开”集中申购的基金景业、基金同智、基金久富的份额规模都出现暴增，从原先的5亿份分别增长到106.1亿份、117.9亿份、90.8亿份。总计份额从15亿份增长为314.8亿份，总规模增长了20倍。而基金安瑞，在封转开的第一天的募集规模达到110亿份，显示了投资者对“封转开”基金集中申购的追捧程度。

　　 今年无疑是基金业表现最为抢眼的一年。据悉，仅易方达基金旗下的多个封闭式基金就都取得了优秀稳定的业绩表现。其中，基金科讯的投资业绩在2006年和2007年更是实现了100%以上的高收益。另据天相统计数据，从净值增长率来看，在2003到2005年的熊市中，易方达旗下的封闭式基金业绩表现上佳，近两年也都排在前列。

　　 临近年尾，多数基金都从此前大盘调整中恢复过来。加之，年底分红的热烈预期，基金作为一个稳健的投资品种，前景颇令人看好。市场人士分析认为，目前大盘正处于一个相对底部的区域，基金的建仓时机业已显现。从近期成功实施“封转开”转型的基金发售情况来况，虽然受市场下跌影响已不如上半年火爆，但投资者对基金业的信心正在恢复。市场持续向好的信心，下跌千点带来的投资机会，转型基金的过往业绩和未来的投资策略都是眼下投资者对基金重拾信心的重要原因。

　　 如何转型持有人说了算

　　 据不完全统计，今年一共有20只封闭式基金到期，并获准“封转开”方案，规模大大超出以往。

　　 封闭式基金到期之后，怎么“演变”业内人士说，封闭式基金到期，是到期清算还是到期转型，这是持有人和基金经理要共同面对的问题，最终决定权在持有人。持有人选择转型，有两个方面的考虑。一是成本，二是过往业绩。从持有人投资成本来看，如果封闭式基金到期清算，持有人不仅要承担股票资产变现的冲击成本，还要承担清算费用以及清算期间的机会成本。实施“封转开”可以避免清算产生的相关成本，也彻底消除了基金折价交易现象，有利于更好地保护份额持有人利益。从过往业绩来看，成功实施转型的南方隆元和华夏行业精选，过往的优秀业绩都十分优秀，受到持有人的青睐。

　　 转型基金有优势

　　 据悉，基金科讯转型后将成为一只股票型开放式投资基金，持仓位将控制在60%-95%之间，适合于风险承受能力较强、能够长期持有的投资者。基金科讯负责人认为，股票型基金仍然是有效的战胜市场、抵御通胀的长期投资工具之一，而近期市场的大幅调整恰恰是投资者重新思考投资目标、衡量风险承受能力、构建或调整组合的契机。

　　 那么，相比新发基金和老基金而言，转型的老基金有哪些明显优势呢？易方达科讯基金经理侯清濯认为，新基金是个全新组合，有利把握新的市场节奏，再加上新基金通常有建仓期的安排，因此在市场调整阶段系统风险相对较小，还能够以较低的成本建仓。老基金的优势就在于有过往业绩可以参考，在单边上涨的市场行情中，因仓位较高，一般会较新基金有更好表现。而转型后的新基金则具有新老基金的双重优势，一方面，有历史业绩可以做参考；另一方面，集中申购结束后将有一个建仓期，这使它又在实际上具有了新基金规避阶段性市场风险、低成本建仓的优势。

　　 还有一点，由于基金行业的扩张速度很快，很多新发基金的基金经理都是从研究岗位直接过渡到投资岗位，从业时间较短。而封闭式转型基金的基金经理一般都有比较丰富的投资经验和比较长期的可考察投资业绩，投资者可以从过往业绩中考察基金经理的投资能力和风格。黄泽敏

　　 20只今年到期的封闭式基金：

　　 基金同智、基金景业、基金安瑞、基金普润、基金久富、基金金元、基金普华、基金汉博、基金兴科、基金通宝、基金裕元、基金金鼎、基金景博、基金裕华、基金安久、基金同德、基金隆元、基金兴安、基金景阳、基金科讯。