浙江在线03月22日讯 “从业10年，从没遇到这么猛的杀跌，比2004年那波铜厉害多了。”杭州一位期货公司的部门经理用“可怕”形容这波商品期货大跌。

　　农产品期货的春天刚来临，美国次级债危机的扩散又让商品期货感受到寒冬的余威，一个月内连续30%的杀跌，让一直做多商品期货的浙江帮利润大缩水。

　　这不是下跌是擒杀

　　“春节前人家开价6.5元/公斤没有卖，现在只卖了5.7元一公斤，棉花价格怎么突然跌得这么厉害呢？”山东潍坊的棉农张利民在犹豫要不要继续种棉花。

　　尽管不是棉花主产区，但前几年的高棉价也让当地农民种棉花积极性提高。国家统计局最新统计公报显示，2007年我国棉花种植面积8385万亩，同比增长1.3%，棉花总产量760万吨，同比增长1.3%，再创历史最高水平。中国棉花协会日前发布的月报显示，由于棉农看好今年棉花价格，植棉信心增强，预计2008年全国植棉面积将增长2.11%。

　　但在众多农民看好今年棉花行情时，期货市场却跟人开了一个玩笑。3月5日，郑棉cf0807一度创下16660元/吨的高点，但前天见到14355元/吨，下跌了13.8%。

　　棉花还不是最近跌得最凶的品种。3月4日，国内大豆、豆油、白糖分别达到5548元、14630元、4750元。而昨天，几大品种的收盘价分别为4635元、10560元、3999元，跌幅超过20%。

　　3月20日，期货市场更是碰到了了黑色星期四，这一天国内期市全线低开，沪锌、燃料油、黄金、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、棉花、菜籽油直接以跌停板开盘。前期还牛气冲天的商品期货，一度连续暴跌四天。

　　“这不是调整，是擒杀！”一位分析师说，擒杀就是一击致命的招数，就好像这次商品期货的大风暴一样。

　　一直被认为资金避风港的黄金期货，也出现了先扬后抑的走势。沪金0806本周开盘于231.22元，探低207.52元，见高233.59元，收报210.11元，跌17.76元或7.79%，成交127580手，较上周大增近半，持仓35680手，较上周缩减近5000手。

　　次贷危机打击做多者信心

　　“鉴于近期国际金融市场波动剧烈，期货系统性风险较大……投资者务必注意防范隔夜风险！”最近，新世纪期货的客户每天几乎都能收到同样意思的短信。

　　隔夜盘成了很多农产品期货投资者心中的梦魇。农产品期货大跌的这几天，新世纪期货的分析师李飚经常遇到眼睛发红的客户，一问，原来晚上睡不着觉。

　　大多数做农产品期货的投资者都会看美盘，以此来作为自己操盘的一个依据。“美国CBOT大豆直接封跌停，大连大豆第二天不用说，肯定跌停，期货市场可是放大10倍的效应啊，一天跌30%多，这可要承受很大压力的啊。”李飚碰到客户安慰几句，但大多数客户都心情不佳。

　　一直作为世界大豆定价中心的CBOT大豆期货本月出现了巨幅下挫，3月初至今期价跌幅高达21%，截至周四，主力0805合约较上周暴跌146美分至每蒲式耳12.07美元。

　　在本周以来，CBOT市场基本面消息的影响力退居次席，经济面表现备受关注。信贷危机和对美国经济的担忧再次扩大，令投资者降低了在所有初级商品的仓位，其中包括CBOT农产品和油料作物，整体商品期货遭遇全面下滑。周三，反映世界经济敏感商品期货价格的重要指数CRB竟以跌停报收，最近四个交易日，CRB指数累计重挫近10%。

　　屋漏偏逢连夜雨，继前期凯雷资本陷入困境之后，上周五，美国第五大投行贝尔斯登以每股2美元的低价卖给了摩根大通，这一消息令全球市场的不安情绪继续蔓延，投资人对全球经济的忧虑全面升级。尽管之后美联储将贴现率调降25个基点、并调降联邦基金率75个基点，但焦虑不安的投资还是纷纷自各个市场撤出，这其中也包括CBOT农产品市场。加上美国经济的不确定性、紧缩的银行贷款、亚洲植物油市场疲软以及美元走强使得CBOT大豆市场出现大量全面抛盘，期价目前已经回至1月下旬大幅上涨的起点位置。

　　根据统计，基金持仓离场的速度可以用迅雷不及掩耳来形容，黄金价格暴跌，三连阴令黄金价格如老牛拉车般的努力上涨付诸东流。“听说基金有200亿美元的头寸在商品期货上，现在基金急需资金，肯定会平掉头寸，撤回资金的。”李飚表示，最近3周，基金一直从CBOT市场上减仓，上周减持了3万多张多单，仅持有10万张多单，现在仍在不断平仓。

　　“基金肯定会继续出货，货还没怎么出呢，可能还有一波。”南华期货一位分析师表示，大豆的这波杀跌，让他想起了2004年那一波大豆见顶行情，只不过当时基金持有10万张多单，见顶当天就出掉2万张，但现在基金出货3周，仍有70%仓位，说明大豆杀跌行情可能还会继续。