本报讯 幸运获得证监会许可发行公司债融资的“嘉兴板块”个股新湖中宝（600208），可能要付出多一点的成本才能得到“真金白银”。据预估，其即将发行的14亿元公司债利率或创纪录，可能超过8%；于众多投资者而言，该只金融产品无疑将带来高收益。

　　 和新湖中宝对于债券融资的“高调与开明”相比，同时在英国伦敦证券交易所和美国纽约证券交易所上市的我市民营企业——浙江昱辉阳光能源有限公司更是将债券发行到了国外，去年3月，其通过德意志银行在德国法兰克福成功发行可转换债券1.2亿美元。

　　 而相对于上市公司发行公司债的积极，我市非上市公司企业债的发行亦火爆。早在前年，市交投公司成功发售25亿元10年期交通建设债券，同时，又通过信托产品成功融资12亿元，期限4至9年，两次融资共从资本市场筹集高速公路建设资金37亿元；去年，嘉通集团成功发行了5亿元信托产品；目前嘉城集团17亿元企业债券发行和嘉源集团8亿元资产证券化融资项目也正在积极筹划中。

　　 据了解，企业融资一般分为直接融资和间接融资，贷款是间接融资的主要模式，直接融资则包括企业债券、短期融资券、股票发行、企业资产证券化等。

　　 市上市办有关负责人称，以往嘉兴企业融资几乎只能走银行贷款这条间接融资之路，而股票、债券等形式的直接融资所占比重相当低，随着我国金融业的持续开放，企业通过债券市场融资的大门已经开启。目前，嘉兴债券融资体系正日渐成型。而因债券融资的流通安全性、高稳定性以及具有高信誉度等诸多优势，今后，政府层面还将力推企业更多地参与多层次、多品种、全方位的债券发行。

　　 同样，债券融资对于投资者来说，亦可取得高收益，不失为一种优良的金融工具。建行嘉兴分行有理财师称，随着企业债发行和交易的逐步市场化，企业债的发行利率水平的差异将大大增加。

　　 例如，信用级别相对较低的企业，其发行的债券利率显然就要偏高，以覆盖企业偿还的信用风险；与此同时，如果发行主体在企业债存续期间经营和财务状况出现好转或恶化，企业债的交易价格也将出现相应的波动，就如同个人投资上市公司的股票一般，出现投资机会。