本周股市呈现冲高回落格局，场内热点较为凌乱，中小盘题材股与大盘权重股呈现局部轮动上涨格局，并以题材股上涨为主，但上涨持续乏力。虽然奥运前维稳的政策意在全力保持市场稳定，但市场做多的信心并不坚定。德圣基金研究中心本周的跟踪数据显示，基金对此轮反弹有所反应，尽管华夏等一线基金公司观望态度依旧浓厚，但东方、大成等二线基金公司却出现明显加仓迹象。

　　本周加仓成为基金的主流

　　德圣基金研究中心本周五的仓位测算数据显示，偏股类基金平均仓位均有比较明显的回升，相比前周，各类基金的平均仓位回升幅度都达到了近两个百分点。

　　从单只基金来看，继前周部分基金加仓后，本周加仓成为基金的主流，选择增仓的基金大量增加，仓位增加在2%以上的基金达到112只，上升5%以上的也有43只基金，其中包括东吴行业、交银精选等。当然，基金个体间分歧依旧存在，本周仍有少量基金选择减仓，不过减仓的范围和力度都大大缩小。仓位降幅超过2%的基金有27只，在5%以上的基金只有4只，如嘉实成长等。

　　总体而言，规模中小的二线基金公司本周增仓最为明显，比如东方、长盛、大成、信诚等公司都对后市比较看好，旗下基金普遍选择增仓。尤其惹人关注的是，配置混合型基金东方龙的仓位居然大幅增加21%。但一线基金公司，如华夏、南方、嘉实、上投摩根、华安等旗下的基金仓位变动并不显著，有增也有减。

　　基金近期明确做多还需时间

　　本周股指冲高回落，偏股基金净值全线下跌。因此，本周排名靠前的基金中，仓位较轻的新基金万家新引擎、申万优势、招商大盘蓝筹占据前三甲，紧随其后的是近期一直保持轻仓的基金盛利配置、天治核心等。而业绩排名榜的末尾再度被指数基金和高度重仓的股票型基金占据；排名后二十的基金中有10只是指数基金，另10只中不少也是最不抗跌基金榜的常客，如中邮核心、长信金利、泰信优质等。近一季度表现良好的摩根斯坦利基础行业基金由于最近激进增仓，本周业绩排名也落于末游。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，“从基金仓位变化来看，近两周来基金操作由之前的减仓转为逐步增仓；在显露反弹迹象的时间内，利用反弹减仓的情况也较少出现，这显示基金对底部区域的认可度正在提高。但基金操作总体上仍保持谨慎基调。”

　　从策略上看，7月CPI预期进一步的下滑，国内政策面暖风频吹，国际市场原油价格的逐级回落，都为股市企稳反弹创造了条件。但对多数基金来说，尽管奥运维稳的气氛降低了积极操作的风险，但要明确转向做多，还需要有实质性的支持措施。