今年以来受到投资者热捧的结构型理财产品，正在面临收益普遍下降的尴尬。随着近期国际油价及黄金、商品期货、股票指数的跌宕起伏，不少与之挂钩的结构型理财收益深受影响，发行数量也正在逐渐减少。

　　收益高低相差20%

　　国际商品市场和股票市场的动荡，直接导致银行发行的结构型理财产品收益下降。

　　普益财富理财研究中心研究员张星说，今年7月共统计到25款结构型理财产品的到期收益，收益并不理想，一半以上理财产品的年化收益率在3.0%以下，超过六成理财产品未实现预期收益。

　　表现最佳的为兴业银行的“奥运分享机会”外汇理财美元(24个月)，该产品挂钩5只奥运赞助商股票，每季度观察1次。在投资期间，所挂钩的5只股票平均表现较为良好，每季度表现都较好，因而这款产品的年化收益率达到了13.647%。

　　表现最差的是一款股票联结型非保本人民币1年期产品，它挂钩欧洲6家金融行业上市公司股票，每月观察1次，到期保证92%的本金。但由于受到美国次债危机的影响，该产品每个观察日的月表现相对于期初表现的跌幅都超过8%，因而该理财产品到期时，投资者只能收回92%的本金。

　　此类产品发行降温

　　收益的普遍下降，使得结构型理财产品的发行迅速降温。

　　来自普益财富和西南财经大学信托与理财研究所的统计数据显示，上周(8月15日至21日)14家银行(包括12家中资银行和2家外资银行)共发行122款理财产品，而结构型理财产品只有5款。其中，渣打银行发行了3款，均为挂钩美元3个月LIBOR(银行间拆借利率)，投资期也均为5个月，而东亚银行则发行了2款，分别挂钩i股新华富时A50中国指数基金和恒生H股指数上市基金，投资期为6个月。

　　由于结构型理财产品发行降温，上周发行的理财产品品种相当单一，市场集中度凸显。有89款产品投资于信贷与票据资产，市场占比达73%；另有17款产品投资于债券与货币市场，市场占比为13.9%。

　　而在之前的7月份，结构型产品发行数量只有46款，仅占当月发行总数的9.29%。其中，结构型产品的挂钩标的也发生了很大变化，挂钩股票的产品数量急剧下滑，只发行了2款，而6月份的发行数量为19款。

　　深入了解谨慎购买

　　结构型理财收益欠佳、发行遇冷，但西南财经大学信托与理财研究所李要深认为，投资者也不必因此而否定结构型理财产品的投资价值。

　　投资这类理财产品首先要弄清楚产品的挂钩对象。从结构型理财产品的收益情况来看，挂钩标的不同，其收益差异很大。

　　在7月统计的到期理财产品中，挂钩利率的理财产品都实现了预期收益，而挂钩股票、基金的理财产品收益整体表现欠佳，“这主要是由于受美国次债危机影响，全球股市下跌，多数个股下跌明显，特别是在2007年下半年发行的此类理财产品，刚好赶上这波下跌行情，产品表现都较差。”李要深说。

　　其次，收益结构设计是结构型理财产品的一大要素，投资者在选购此类产品时，一定要弄清楚理财产品收益的计算方式和条件，有些理财产品即使挂钩标的表现良好，但投资收益可能并不高。

　　理财专家表示，目前市场上的结构型理财产品五花八门，挂钩标的越来越丰富。如果投资者对其挂钩对象的市场情况不甚了解，还是不碰为妙。虽然此类产品大多有保本条款，但在CPI持续高位的情况下，零收益就意味着亏损。