今年以来，随着全球金融危机影响加深，国际金价在避险需求下不断被推高，2月下旬再次突破了每盎司1000美元的“天花板”。正当各大金融机构纷纷看好黄金时，金价却很快进入下降通道，纽约商品交易所期金一度连续四周收低，直至美联储公布“印钞”计划再次加强市场对美元贬值、通胀加剧的预期，黄金才再度一飞冲天，单日上涨超过64美元。知名金融机构ING日前发表最新“投资者情绪指数”显示，一季度，受访的中国内地投资者中，31%持有黄金，这一比例甚至略高于持现金或存款。近期成为社会热点的有关财富报告也提到，通过抽样调查，中国富裕人士中12%增加了黄金投资。
今年年初，义乌一位客户一口气在杭州就买走18公斤黄金，将1000克规格金条一扫而空。按当日如意金的牌价213.75元/克计算，这位客户共付出3847500元。2008年3月，国际黄金价格一路飙升。一名上海投资者一次购入投资金条13公斤，斥资近300万元。
这两项纪录在本轮金价走低时又被刷新。近日，一名投资者在中国黄金位于上海的一家金店一次购入20公斤投资金条，投资416多万元。
416万现金狂买20公斤金条
中国黄金集团上海黄金公司总经理李清飞告诉记者，这名“金民”完全是以现金方式购买金条，并且主要选择投资一公斤的大金条。“这名投资者带来了近416万元现金，由于没有事先准备，我们紧急调配了8名收银员来点钞，20公斤金条次日被提走。”
“事实上，目前国内投资者对实物金条投资热情很高，尤其是金价稍有下跌，金条销量节节攀升。”李清飞介绍，今年3月上海一公司在沪推出了“中国黄金财富金条”，这种金条最低售价仅在交易所即时金价上每克加5元，创出了实物黄金投资市场价格新低。“推出一个月，销售达到6000万元，差不多200公斤黄金，完全出乎我们的意料。”
金条销量节节攀升
金融动荡潮水未退，黄金投资热情难消。作为对抗金融动荡、通货膨胀的资产“稳定器”，黄金越来越成为投资者重视的品种。
在沪经商的张崇伟告诉记者，目前他已经开始买入金条，减少股票投资。“经商的朋友圈子里不少人都这样做，主要为了降低风险、保值。”
而近期成为社会热点的有关财富报告也提到，通过抽样调查，中国富裕人士中12%增加了黄金投资。
无独有偶，知名金融机构ING日前发表最新“投资者情绪指数”显示，中国内地投资者一季度投资情绪指数大幅回升两成，尤其值得关注的是其中31%的投资者持有黄金，这一比例甚至略高于持现金或存款。
买入金条减少股票投资
现在买黄金就一定能保值吗？理财专家称，想让黄金价格在一个比较长的时间段内保持高涨幅是不现实的，而全球的通货膨胀率几乎年年都是正值。
以美国历年的通胀率与黄金的价格走势做个比较，在从1971年到2007年的30多年中，黄金价格并不是一直上涨的，其中黄金价格在13个年份内出现了下跌。从1980年到2005年这25年中，金价一直维持低位震荡。而通胀率每年都是正值，从1980年到2006年的累积通胀率达237%。也就是说，如果在这段时间内投资黄金的话，是达不到“保值”的效果的。
但如考虑布雷顿森林体系解散以来的整体情况的话，这30多年间累计通胀率为514%，而同期黄金从1971年的44.6美元涨到了2007年的836美元，价格翻了有19倍之多，远远超过了通胀率。从以上数据可得出，投资黄金的确是可以保值，可以抵御通胀。特别是在国际形势动荡和经济不稳定的时候，黄金甚至可以给投资者带来一笔不错的收益，对冲股市下跌的风险。
但同时也要看到，对黄金的投资并不是盲目的，不是说在任意时候任何情况下买黄金都可以达到“保值”的效果。很多时候购买黄金不但不能抵制通胀，甚至还要面临资产缩水的风险。
买黄金能否保值增值
黄金作为“硬通货”，历来都是投资者们对付通货膨胀的天然利器。一般来说，它的价格会跟上通胀的脚步，防止投资者的财富缩水，达到财富保值的基本目的。特别是前两年，国际黄金价格快速上涨。从2007年1月5日的低点601.8美元到2008年3月17日创出的本轮新高1032美元。从这一段时间来看，投资黄金的收益远远高于通货膨胀。随着G20会议上国际货币基金组织(IMF)承诺将出售部分黄金储备，国际金价加速下滑。而近期富国银行、美国高盛等金融机构一季度业绩向好提振了市场信心，美股开始一轮狂飙，美元走强同时挤压了黄金避险泡沫，金价跌破每盎司900美元，重回“8时代”。
与此轮黄金走弱步调一致的是，前期不断刷新持仓量纪录的黄金ETF基金开始减仓，这也动摇了市场信心。
黄金走势近期牛气不再
海通期货分析师姚弘分析，近期黄金与美元相关性越来越弱，随着全球经济转好预期增加，黄金短期避险功能消退，大宗商品开始上扬。“目前金价可能还没到底，但是并不代表黄金牛市已经结束，金融危机影响仍在，黄金仍是首选保值资产。”
黄金牛市从1999年每盎司250美元左右起步，已连涨10年，但其涨幅仍远小于原油、镍、铜等大宗商品。“虽然短期来看，金价进入高压区，但牛市基本面还没有改变，后市仍然存在机会。”黄金业内专家周洪涛说。
黄金仍是首选保值资产
除了实物金条之外，目前中行推出了“纸黄金”供个人投资。那么纸黄金是否也能像实物金条一样保值增值呢？
所谓“纸黄金”是投资者在账面上买进卖出黄金赚取差价获利的投资品种，投资者不能提取实物金。“纸黄金跟实物金条相比，交易成本更低，纸黄金只要10克起就能买卖，按照目前的行情，只要2000多元就能投资，而实物金条一般最小的要1盎司或者50克，最低要几千元或上万起售。”据银行工作人员介绍，实物金因为涉及设计、仓储、包装、保管等费用，因此，纸黄金的手续费也相对低不少。
纸黄金门槛低、交易成本也低，适合短期投机，但纸黄金能否跟实物金一样实现保值目的呢？
江苏省中行黄金投资专家称，买实物金条不用考虑人民币升值因素，但是买纸黄金一定要考虑。
纸黄金:适合短期投机
黄金大跌，让不少持有金条的投资者损失惨重，不过市民张先生却在金价下跌中赚了不少钱。原来张先生不买实物金条，他在兴业银行开通了黄金延期交易。“就是黄金保证金交易，而且可以看空。”金价下跌，张先生果断地看空黄金，在金价为214元/克看空，212元/克时平仓，“一克赚个2元，做一手就赚了2000元。如果再等等赚得更多。”
据兴业银行南京分行首席金融分析师赵嘉健介绍，黄金现货延期交收产品目前提供的杠杆倍数为5倍，即保证金为合约价值的20%。黄金现货延期交收产品是上海黄金交易所的挂牌交易合约，交易起点1000克，按照目前的黄金价格，普通市民大约需要4万多元就可以尝试炒一把。
不过，业内人士提醒，只有那些风险承受能力较强、有时间的投资者才适合做黄金延期交易。
黄金延期交易:做多做空都可赚钱
黄金业内人士分析，对于国内投资者来说，不管是家庭资产的保值性投资，还是作为以获利为目的的投资品种，分享“黄金牛市”红利并非遥不可及，但关键是要注意控制风险。
“买金条压箱底就是很好的黄金投资方式，而且也是一般人最熟悉和最能接受的黄金投资渠道，目前市场热情很高。”上海九洲黄金公司副总经理张敏民告诉记者，今年以来，他们公司在沪金店投资金条销量明显攀升。
李清飞也认为，相比于股票、外汇等其他投资品，黄金是唯一的非信用产品，其抗风险能力和保值能力突出。因此对于想规避风险的投资者来说，实物金条是很稳健的投资方式，动用的资金量也不会很大，只需1万元左右就可以投资。而且实物金条可以随时变现，提高了它的流通性。
但业内专家也指出，一般来说，作为“压箱底”的长期持有型实物黄金投资，短期的价格波动对其影响不大，不必太计较涨跌。但要关注介入时机，比如去年3月出现的上海“最牛”金民购入时正是价格高位，成本应该在每克230元以上，至今仍未“解套”。
此外，实物金条在存贮安全问题上需要投资人多加考虑，同时金条在回收中会根据成色的不同，把一定程度的损耗计算在内。
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我国黄金储备增逾75%达1054吨全球排名第五
到今年3月底，我国公布的黄金储备为600吨，保持2002年12月的起始水平。这是否意味着中国的黄金储备几年来未发生变化？
对此，外汇管理局局长胡晓炼透露，本世纪以来，我国调整过两次黄金储备，即2001年和2003年，分别从394吨调整到500吨和600吨。自2003年以来，逐步通过国内杂金提纯以及国内市场交易等方式，增加了454吨。目前我国黄金储备已达到1054吨，在各国公布的黄金储备中，只有6个国家超过1000吨，我国排名第5。
