浙江在线11月10日讯 今年9月，绿城滨江合作的杭汽发项目对外发出一个名为“国投信托·滨江绿城杭汽发项目贷款集合资金信托计划”的信托产品。该产品募集规模为15.1亿元，最低认购金额为100万元。

　　据发行这一信托的相关人士介绍，这一信托产品目前已经发行完毕，但不愿透露进一步情况。

　　今年，随着开发贷款的收紧，高利率的信托产品成了房企的”救命稻草”。

　　发行信托的规模，一定程度上既是一家房企融资能力的体现，也是缺血程度的反应。2011年1~8月，内地共发行2000亿元的房地产信托，这一规模已超过2010年全年的房地产信托计划。

　　绿城：

　　总负债400亿，信托发了50亿

　　提到信托产品，绿城自然成为焦点。9月，绿城深陷“信托门”。曾有外媒报道，银监会下文通知调查所有与绿城有关信托融资详细情况，并要求各家信托机构将有关情况上报。

　　尽管事后，绿城和银监会分别澄清了并未有所谓针对绿城的调查，但外界对绿城的融资状况仍多有猜测。记者根据银率网的统计，其中今年1~8月，华融、中泰和北京国际信托相继和绿城合作成立了三款产品，募集金额分别为3亿、2.57亿和20亿，共计25.57亿元，大多用于外地项目，如无锡绿城、金华的绿城御园项目、安徽的绿城翡翠湖玫瑰园项目。

　　绿城集团2011年中期报告也证实，绿城的信托规模的确有点大。截至今年6月30日，绿城集团的信托产品总融资金额约为52亿，而银行贷款额为350.3亿。绿城首席财务官冯征表示，在绿城的融资总规模中，信托占了12.5%左右的份额。

　　记者发现，绿城的这7款信托产品预期收益率由6%~14%不等。其中，仅金华绿城御园分别于今年8月和10月连发了两个信托，年预期收益率达到14%，总信托规模为6亿元。

　　德信、金都、金成：

　　均在今年发行信托产品

　　据银率网显示，在我们调查的8家房企中，德信和金都都在今年发行了信托。

　　德信的融资渠道一向比较灵活。2010年6月，德信就臻园项目发行了3.6亿元的信托产品，年收益率为10.3%。2011年11月，德信又发行了2.8亿元的信托产品，年收益率高达12.5%。通过信托融资开发房产项目，是德信的惯例。不过，早些年德信在下沙、九堡项目的信托产品已完成兑付。

　　金都也于今年7月发行总规模为5亿元的金都杭城特定资产收益权投资集合信托计划，年收益率为11%，资金主要用于北京浙金都房地产开发有限公司持有的北京朝阳区甲107号楼之收益权。

　　金成在今年7月也曾发行“富荣23号(杭州江南春城项目)集合资金信托计划”，发行规模2.5亿~5亿元，预期年收益率10%~12%，信托资金用于向杭州金成江南春置业有限公司正在开发建设的杭州江南春城项目(竹海水韵BC组团和庭院深深东三、四期两个子项目)发放房地产开发贷款。

　　保利地产可能是通过信托渠道融资次数最多的房地产企业。今年10月曾有媒体报道，保利地产发行的信托计划已达21款，总共合作的信托公司有16家，是行业内和最多信托公司合作的房企，据不完全统计，保利通过信托融资规模大约在72亿~82亿之间。但一般来说，保利项目都由保利集团提供连带责任担保，保利集团还涉及矿业和艺术文化业，所以业内少有质疑保利现金流的传闻。

　　今年6月万科也曾发布公告，称为满足公司北京金域华府项目开发的需要，操作该项目的北京住总万科房地产开发有限公司向金融机构融资人民币10亿元整，那是万科自今年4月份以来第5次为旗下房地产项目融资。此后有报道，这笔贷款可能通过信托公司获得，而信托公司的获益已高达15%。

　　滨江：

　　60亿负债，全是银行开发贷

　　“我们目前有60亿负债，但几乎全是银行的开发贷款，平均年利率不到8%。”滨江集团副总经理、董秘李渊说。

　　据李渊介绍，2009~2010年，滨江虽然拿地力度较大，但有着销售额的强力支撑。

　　2010年，滨江的销售额达到100亿，所以拿地金额也达到100亿左右。“滨江的负债也是稳健型的，一般银行借款会控制在销售额的15~20%。”今年，滨江更是首次转变拿地策略，将销售额的50%用于拿地，甚至可能更少。

　　印象中，滨江的资金状况不错，但没想到，会如此之好。在眼下的楼市，能够撑着不借15%~18%年利率信托的房企真是不多。

　　而坤和更是夸张。“我们不但没发行信托，连开发贷款都借得很少。”据坤和总经理王慧敏透露，在坤和的资金盘子中，自有资金占了八成左右的高比例，连银行的贷款也基本还清。

　　在今年的资金紧张期，像滨江、坤和这样没有通过发行信托产品来融资的房企，已不多。但如果调控继续，银根再不松，不知道还有多少房企能完全靠银行开发贷款来过日子？