轻纺城“举债”机构掏荷包很爽快

　　 浙江在线04月14日讯 4月10日，中国轻纺城市场开发经营有限公司15亿元“09轻纺城债”正式向全国公开发行。据悉，这是经国家发改委批复同意，绍兴县国有企业首次通过公开方式“发债”，开创了国有企业融资新模式。

　　轻纺城举债很快引来了众多机构投资者的响应。

　　按照计划，此次发售将持续到16日结束，但记者昨日从承销商国泰君安证券股份有限公司了解到，15亿元的“09轻纺城债”仅仅2天时间，就被各路机构投资者认购一空。有关人士透露，仅绍兴县本地的一家银行就认购了8000万元左右的债券。

　　轻纺城的“借条”拥有怎样的魅力

　　债券，简而言之就是“借条”，无论是企业还是个人，伸手借钱从来都不是容易的事，但此次轻纺城开出的“借条”却能得到如此热烈的追捧。

　　有关人士认为，债券本身良好的收益预期是主要原因之一。

　　“09轻纺城债”为6年期固定利率债，采用“3+3”模式，在债券存续期内前三年利率固定不变，为4.95%。续存期的第三年末，发行人可调整票面利率，调整幅度为0至100个基点，在存续期后三年内保持不变。

　　“经过去年股市的大风大浪，很多金融产品的收益率都不到3%甚至还有亏损的，轻纺城债券收益稳定是相当吸引人的卖点。”一位不愿透露姓名的金融界人士分析说，有人透露，他和朋友一起吃下了上千万元的“09轻纺城债”。

　　除了收益，稳定的保障也是轻纺城债券的一大看点。“09轻纺城债”由绍兴县城市建设风险准备金提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

　　轻纺城“借来钱”将投入到什么地方

　　“在经济低迷的情况下，通过发行企业债券来募集资金，对中国轻纺城的升级改造影响深远。”绍兴县发改局副局长朱志康认为，此次“09轻纺城债”的发行，不仅产生积极的社会效应，对轻纺城的升级改造是一场“及时雨”，同时，“发债”本身也存在“放大效应”，由于企业债券筹集的资金可以作为资本金投入使用，按照规定，可以从银行直接融资45亿元，所以发行15亿元企业债券将取得60亿元的实际资金效果。

　　朱志康告诉记者，债券募得的15亿元资金主要用于杭甬运河绍兴县段改造工程项目、钱陶公路柯桥至袍江段改建二期工程项目、钱陶公路城区西段拓宽工程项目、北联托运市场改造工程项目、中国轻纺城日用品市场项目建设等及补充营运资金。

　　绍兴县中国轻纺城建管委副主任孙永国说，中国轻纺城这几年升级改造力度频频，到2008年底政府投资市场升级改造已达38个亿，通过政府主导的市场升级改造，在降低商务成本、提升经营环境等方面已产生了积极的效果。

　　因为当年门市部租金水涨船高，而苏南一个新轻纺面料市场又以“免租”、“减税”等优惠措施大肆到中国轻纺城促销招商，任先生曾一度“背井离乡”到苏南这个新市场发展。但去年年底，任先生又回到了柯桥，在天汇广场一楼以合理的价格租下一个地段不错的门市部经营。“在市场里混，还是离不开当地的产业集群环境，轻纺城目前的商务成本正在回归理性，政府主导的效果还是明显的。”任先生说。

　　据记者观察，轻纺城“炒房族”这两年已渐渐萎缩。中国轻纺城不少经营户认为，除了政府出台针对炒房现象的一系列制约政策外，这几年政府投资主导的“升级版”市场纷纷亮相，让广大经营户有了更多的选择余地，挤压了“炒房族”的生存空间，大家能将更多的精力放在实业而不是投机上。

　　“如果此前全国各地出现的‘造城运动’让轻纺城感觉到了恐慌，那么这几年升级改造下来，中国轻纺城的行业地位反而更加稳固了。这种底气和信心，正是来自政府下决心对轻纺城升级改造的主导和投入。”有关人士认为。

　　轻纺城“举债”其他企业能学样吗

　　中国轻纺城市场开发经营有限公司“举债”15亿元，开创了该县国企融资新模式。绍兴县发改局副局长朱志康说，如果时机条件成熟，不排除今后其他国有企业也采取“发债”的方式进行融资。

　　朱志康说，为了推动轻纺城转型升级有充裕资金，绍兴有关部门足足酝酿一年左右时间，最终经过权衡选择发行企业债券这种方式进行融资。

　　“通过银行等途径进行融资，融资数目有限，且还有各种设置条件。”朱志康分析，通过“发债”模式融资，发行费用低、筹集资金规模大、经济效益明显。按照“09轻纺城债”4.95%的票面利率和现行五年期以上人民币基准贷款利率5.94%比较，发债15亿元的一年静态财务成本要比从银行贷款省1485万元，6年可省约9000万元，“这是一笔不小的数目”。

　　绍兴县金融界有关人士认为，若各方面条件均符合“发债”要求，发行企业债券也是企业融资的一个有效途径，但没有特殊背景的企业债券对投资者来说，风险和收益并存，在购买债券时应考虑发债企业的财务状况、运行情况、信誉等级等多方面因素。