浙江在线07月20日讯 利率市场化的脚步迈出清晰的第一步。昨天，经国务院批准，中国人民银行决定，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。此举对于金融业会产生什么样的影响呢？
贷款利率放开
利率市场化进程加快
“贷款利率下限取消，短时间对市场影响不大，但这意味着利率市场化会有更快的进展。”浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑表示，接下去存款利率也会放开，未来更多地考量银行经营压力，包括定价能力和资本经营能力。“不过，对银行来说，随着存贷差的不断收窄，银行的利润空间将进一步压缩。”
“这确实透露一个政策信号，利率市场化已来到。”中信银行杭州分行贵宾理财室资深理财师丁志毅也表示，这对银行来说，政策的红利正在失去，以后定价更多地由市场来决定，竞争压力不言而喻，这对银行的营利模式将产生不可避免的影响。“以后银行会出现差别化和专业化的经营模式。”
“放开贷款利率管制意味着我国金融改革序幕的拉开，对银行来说，是机遇与挑战并存。”复旦大学经济学院副院长孙立坚在微博如此评论。
孙立坚表示，我国贷款利率市场化已经实质上存在，部分大企业在贷款利率方面议价能力已经非常强。此次央行正式放开管制，意味着银行今后可以名正言顺的利用差异化贷款利率进行经营活动。对于一些优质客户，银行可以采取薄利多销的方式，来发展自身业务。
优质企业和客户借钱
有望成本降低
绍兴一家包装企业傅老板昨晚一听到这个新闻，马上在微博上转发了消息，同时加了评语，“以后，去银行贷款可拿到超低利率，不用付出那么高的成本了。太赞了。”
杭州某企业的小周也表达了同样的喜悦，“我去年在一家小银行办了一笔装修贷款，利率上浮30%，一年期利率接近8%。以后银行利率放开后，是不是我可以跟银行讨价还价了，不用再付这么贵的价格了？”
“对优质企业和优质客户来说，应该是个大利好。”郭剑表示解释，以后银行对利率有更多的定价权，这意味着企业可以在各个银行之间讨价还价，找到更低的融资成本。“不过现阶段，要取得比七折利率更低的贷款，几乎不太可能。”
首先，目前贷款还是比较稀缺的，各家银行信贷额度有限，要取得贷款不是容易的事；此外，银行定价也要综合考虑自己的负债成本和经营成本，不会让银行资产(即信贷)亏本经营。
目前银行一年期的存款利率是3%，上浮10%后，一年期存款利率是3.3%，算上一个点的贷款拨备金，银行的负债成本在4.3%；而目前一年期贷款利率是6%，执行七折优惠，意味着贷款利率是4.2%，“七折利率放出去，就没钱赚了；如果是七折以下的话，那银行这笔贷款就要亏。”郭剑表示，目前市场上有一个公允价格，这个价格综合了存贷双方的平均成本，大概在5%左右，低于这个价格，银行一般不会轻易放款。
丁志毅也表示，目前银行和企业的关系，是资金的供应方和需求方，“总的来说，供应方掌握着更大的价格决定权，贷款利率放开下限，暂时看对企业融资成本不会有很大的改观，政策是个信号，但要传导到市场还需要一段时间，短时间企业融资成本骤降的现象不可能出现。”
理财产品收益或将降低
信托影响不大
贷款利率放开下限，意味着银行贷款收益会越来越小，那么，目前银行发行的理财产品收益是否也会减少呢？
“这是肯定的，目前银行发行的理财产品收益远远高于银行存款利率，是因为目前的不少理财产品打包到资金池后，投向信贷类资产。贷款收益压缩，理财产品收益也将被挤压。”杭州某城商行一位理财师透露。
目前，银行发行的短期理财产品随着钱荒的消失而回落，但中长期理财产品收益还是维持在原来的水平，比如某银行正在发行的一年期理财产品，预期收益率有5.8%，“这样的产品以后会越来越少，所以投资者趁现在银行还没有及时调整产品收益的时候，可及时下单，瞄准中长期理财产品，锁定收益。”上述人士介绍。
此外，目前市场上信托产品因为预期收益相对较高，受到部分中高端投资者青睐，未来信托产品收益是否会有变化？对此，银行人士认为信托产品不会受此次政策的影响，“目前信托产品主要投向房地产和地方债务平台，对投资者来说，随着未来市场不确定性因素的增加，信托产品的投资风险也会日益增加，如何防止风险，才是投资者最应该考虑的首要问题。”
对股市压力有限
银行股短期或调整
英大证券研究所所长李大霄表示，放开金融机构贷款利率管制是一个重大的政策变化，反映了央行推进利率市场化的决心，不过这是一个开始，没有开放存款利率，也尚未涉及贷款上限，大部分企业也不太可能立即就能拿到低利率的贷款，对股市有影响，但短期讲不会有冲击性影响。
南方基金首席分析师杨德龙表示，央行全面放开金融机构贷款利率管制，短期实际影响小。参考美日韩经验，存款利率上限放开后，市场利率先小幅上升后系统性下降，银行股估值短期受压中期上升。
总的来说，供应方掌握着更大的价格决定权，贷款利率放开下限，暂时看对企业融资成本不会有很大的改观，政策是个信号，但要传导到市场还需要一段时间，短时间企业融资成本骤降的现象不可能出现。
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