浙江日报7月14日讯 7月9日，清科集团，这家国内颇具影响力的创业投资增值服务机构，头一次把它的“创业投资暨私募股权投资中期论坛”年会搬到了北京和上海以外的城市。

　　那天中午，杭州凯悦酒店大堂咖啡吧的沙发，被这些掌控了上亿资本的投资者坐满了。主办方称，差不多有1000名创业投资人、企业家今年来到杭州参会。

　　列在邀请函上的有：IDG创业投资基金创始合伙人熊晓鸽、今日资本创始合伙人徐新、中国宽带产业基金董事长田溯宁、软银中国创业投资基金主管合伙人宋安澜、赛伯乐中国投资公司董事长朱敏等等，业界人士估算，这些人身后所支撑的资本高达近千亿。

　　一边是经历着市场大考验的浙江企业，寻求着转变和突围，另一边是风险投资在寻找资本增值的机会。这是一场博弈的游戏。

　　资本希望企业“敞开心扉”，但是对于指望眼下完全依靠“风投”来存活的公司，他们也不会心仪。因为只有那些在大风浪里，能够自己生存下来的公司，才能证明它们的竞争力。

　　市长说，你们更准确地“发掘商业模式的创新机会”

　　7月9日上午进行的首场活动，是杭州市市长蔡奇与20多位国内外知名投资人和企业家的面对面会谈。政府层面高调出席此类商界聚会，给外界传递了颇多的信号。

　　在人民币持续升值、外贸形式日益严峻、原材料价格不断上涨、劳动力成本增加、信贷进一步紧缩等不利因素影响下，浙江的企业正面临着一场前所未有的大考。随着企业运营成本越来越高，利润空间越来越薄，曾经以出口为导向的浙江民营企业家们，寻求着转变和突围，引入风险投资似乎是一种选择。

　　而从另一角度来看，本年度“风投”的热度不降反升。

　　根据清科集团此次在杭州发布的《2008年第二季度中国创业投资及私幕股权投资研究报告》显示，二季度有159家企业得到创投机构的资金支持，已披露金额达到12.04亿美元，这个数字比上年同期分别增长了31.4%和73.5%。此外，二季度在中国大陆，共有37家企业得到私募股权基金投资，参与投资的私募股权机构数量超过30家，投资额为25.59亿美元。

　　去年下半年以来，温州地区出现了多家创业风险投资公司，其投资范围涉及房地产、建筑、医疗、旅游等多个行业。“东海创投”也成为长三角地区第一家人民币私募股权投资基金。

　　一边是初创期和成长期的企业急需资金，另一边是风险投资在寻找资本增值的机会。杭州市经委相关负责人表示，为了进一步拓宽当地高成长型企业的融资渠道，他们正在积极搭建国内外创业风险投资机构与企业的交流合作平台。上个月，他们就刚刚牵头举办了一场风投与企业的对口洽谈。

　　IDG创业投资基金创始合伙人熊晓鸽告诉蔡奇市长，在美国很多地方都设有“中小企业管理所”来协调投资企业的审批事宜。他希望，杭州也可以设立专门的机构来负责此事。

　　事情的进展比他想象的要快。杭州市创业投资服务中心本月18日正式开业，目前跟进服务中心的机构已有20余家。有关部门明确表示，未来该服务中心将作为和海内外风投的对接的平台，想要寻找项目、投资人及企业都可以在这个平台上完成。

　　据统计，截至2007年底，在杭注册的风投机构已经有30多家，杭州创业投资机构资本超过20亿，管理创业资本规模超过30亿。

　　对于“风投”的作用，蔡奇的评价是“知识和资本的联盟”，创投机构“以创业投资家的眼光”，能够“比政府更准确地发掘商业模式的创新机会”。据了解，杭州将建立风险投资补偿办法和创投引导基金的退出机制，将争取以国有发起、私募为主的形式，首期募集50亿元，推动企业做大做强。

　　在随后的论坛开幕式上，这些来自全世界的投资人聆听到了东道主最卖力的宣传：杭州除了有阿里巴巴、网盛科技、浙大网新、中控之外，还有传化集团的“第四方物流模式”，还有“E都市”网站的“城市平台提供商模式”，还有市民卡公司的“城市信息服务整合模式”，还有华数电视的“互动电视模式”……

　　浙江产业对话国际资本，怎样不让后面的几万人取代你？

　　到杭州第一天，熊晓鸽一下飞机，就有几个创业者开着自己的SUV来找他，找他谈项目合作，一谈就谈到了当天深夜。在这个城市，他感受到了创业者的激情。

　　从统计上来看，八成以上的风险投资，过去更多地集中在北京、上海、广州、深圳等城市。现在，投资人逐渐发现，像浙江这样的地方，也有很多机会。

　　于是，这个夏天，手握近千亿资本的风投，齐聚在西湖边讲述财富的故事。他们中的成功者异口同声地给足了东道主面子，“浙江人让我们赚钱”。

　　今日资本创始合伙人徐新说，这是因为浙商“诚信、稳重”的特质。“浙江有很多家族企业，太爱惜自己的股份。他们想要家族基业长青，固守着一种模式：父亲传给儿子。资金再困难，也不希望‘风投’进来，稀释他们的股份。”徐新感到，这是她碰到的一个很大的难题。

　　“后来我告诉他们，十几年前，我看中一家浙江的企业，我投了它，就是现在‘娃哈哈’。”徐新希望，浙江的企业可以更多地向资本“打开心扉”。

　　引入“风投”，不仅是解决发展资金的问题，还引入了一支团队和一种管理方式。“今日资本”管理着23亿人民币，他们的团队会花很多时间跟企业家在一起，帮助企业家建立企业文化，参加他们的月会，甚至会帮他们想电视广告的创意。

　　“欧洲人天天到海滩上晒太阳，为什么他们挣到的钱比我们多？”据称“常常工作到半夜3点，还会给投资人打电话”的畅翔科技集团董事长林东，被当场问了这样一个问题。

　　温州商人林东创办的“畅翔网”，不久前刚刚获得了凯鹏华盈和清科创投高达3000万美元的风险投资。林东说他明白，欧洲人掌握了产业链中利润最丰厚的一部分，而中国的企业通常处在最底层的位置，“赚的是最辛苦的钱”。

　　“你不做了，或者做不下去了，后面有几万个人在等着接替取代你。”徐新说，这就是市场的残酷。中国的低端劳动力成本在上升，已经逐渐失去了竞争力。如果将来企业能尽力向产业链的高端延伸，那就还具有生命力，还具有投资价值。

　　因此，对于处在困境中的浙江企业，熊晓鸽给的建议是，打造自己品牌的产品之外，更多地考虑国内的消费市场。

　　“软银中国”算得上是和浙江渊源最深的“风投”了。“我们投资的4个比较成功的企业，3家是浙江企业，另外一家公司的老总是浙江人。”软银中国创业投资基金主管合伙人宋安澜说。

　　他指的4家公司，分别是阿里巴巴、淘宝网、UT斯达康和分众。这个土生土长的杭州人，眼下却开始更多地着眼于大趋势的研究。他说因为当年预见到战后的“婴儿潮”，一批美国的投资者在相关的产业领域获利丰厚。那么，哪里是中国未来几年、十几年的机会？

　　宋安澜提出要更多地关注“城市化”，他认为随着城市人口的大量集聚，城市GDP所占全部GDP的比重会大增加，一些城市化过程中的必需品都具有潜在的投资价值。

　　先有“周期性的反思”再创造“梦想中的公司”

　　“我们正在经历着市场的大考验，”清科集团创始人倪正东承认，通货膨胀、人民币升值、能源涨价，已经波及到了许多创投和私募股权投资的行业，特别是企业的盈利能力。

　　“然而，这正是创造成功的公司、大公司的时候。”倪正东发现，今年创业投资募资规模将在80至100亿美元之间，这很可能是历史上最高的数据。这说明，不管经济怎么动荡，但是“风投的意志非常坚定”。

　　有数据统计，一、二季度募资已经超过了去年60%。这其中，创业投资的平均投资额度是800万美元，私募股权基金的投资额度是6000万美元。

　　熊晓鸽觉得这次机会挺难得的，大家聚集在杭州，分享各自的欢乐，更多是思考当下面临的一些问题。

　　他说当年在9·11之后，美国互联网的泡沫破灭以后，投资人的圈子里也觉得很痛苦。“不过，因为当时钱没有现在这么多，你可以花很多的时间去研究一些公司和他们的团队。”那次低潮并没有太坏，企业股权的价格也比较合理，后来的一些投资回报都很好。

　　“当有周期性的反复时候，大家更容易反思。”鼎晖创投的董事长吴尚志说。鼎晖创投在杭州已经投资了四家公司，吴尚志相信，下一个五年，或者是十年，中国会变成一个很大的经济实体。“而在这个过程中，长期资金还是很缺的。相信我们会享受这个增长的机会，都会创造出自己梦想中的公司，得到非常良好的回报。”

　　这种回报，来源于一些新的领域和机会。

　　今年全球投资人的聚会，有史以来第一次开设了“清洁技术和环保专场”。主办方称，从节能减排到绿色奥运，都是当前最热门的话题，甚至涉及到关注度极高的灾后重建，投资者都表现了浓厚的兴趣。

　　“这个世界一直在变，环境发生了改变，资源发生了改变。”青云创投总裁叶东认为，一个曾经以IT为主导性的投资领域，正在变成一个“多样化、更清洁化”的投资领域。

　　杭州的聚光科技公司，就是凭借其研发的用于污染物检测的高端分析仪器，吸引了美国红点创业投资基金的目光，它的背后还有赛伯乐中国投资公司的身影。

　　赛伯乐公司董事长朱敏一直很看重这家企业，而他更让人们津津乐道的手笔是投资了杭州的“卜家野鱼馆”。

　　海纳亚洲创投基金则从另一家连锁餐馆那里尝到了甜点。他们投资的重庆“乡村鸡”，即使在地震发生后的那段时间，生意也非常火爆。总经理龚挺这样形容他们这份投资的回报——“投进去一千多万美金，6个月之后，账号里多出来两千多万人民币”。

　　据悉，像外婆家、九佰碗等数家杭州的餐饮企业，今年已经接到多家风投伸来的橄榄枝。“传统企业特别是服务性企业，有成长的必然性，因为有这么多人的衣食住行要解决，这是我们投资的基本原则。”

　　诚然，风险投资商们也并非慈善家，他们向一些前景看好的企业注入资金。站在风投的角度上看，只有企业快速成长，快速上市，风投资本才能套现，实现资金的滚动操作。

　　徐新说，此次杭州之行，她已经深入接触了两家拥有自主品牌的浙江制造企业。但她表示，不会考虑那些眼下指望完全依靠“风投”来存活的公司，因为只有在大风浪里，能够自己生存下来的公司，才能证明它们的竞争力。