昨天的快感，已成今天的麻烦
去年有一句社会流行语叫做“你不理财，财不理你”。然而，回过头来，大家才发现：多数人理财的时候，财却远离而去。短短八个月的时间，沪指从6124点跌到了昨天最低的2695点，55%的跌幅甚至超过了过去四五年熊市的跌幅。在本周指数大幅震荡之际，钱经记者王燕平为您讲述杭州新老股民的投资人生。
浙江在线06月21日讯
昨天，沪指收盘82点的涨幅，总算让一直战战兢兢、惊魂未定的股民们稍微安点心。只是不知道，在油价上涨、PPI和CPI数据又居高不下以及大小非虎视眈眈的背景下，股市能不能真正走稳。
想赚怕亏，新股民大幅吃套
进入2008年，一边是人民币升值加速跑，一边却是股市加速往下跳。如果说，现在的股市正处于熊市的话，那真是一只跑得飞快的熊：短短八个月的时间，A股的指数(沪指)从6124点跌到了昨天最低的2695点，55%的跌幅甚至超过了过去四五年熊市的跌幅。
“跌跌复跌跌，新低复新低。不闻欢呼声，唯闻股民泣……”近日，一篇《新木兰辞(股市篇)》在网上广为流传，让众多股民深有感触。当股市十连阴后迎来周三的一根长阳，大家都以为会迎来一波反弹的时候，周四股指却以一根更大的阴线击溃了众多投资者的心理防线；当利空袭来，许多人认为又将大跌的时候，指数又出现反弹……
本周三下午，股市放量上涨的时候，去年底入市的新股民黄敏，把账户上剩下的资金追涨买入了强势股中国石化，当天中国石化涨停收盘；然而周四一根大阴线，黄敏反而亏损出局，没想到晚上就传出油价大幅上调的消息。由于担心油价涨价会导致企业成本上升，PPI、CPI居高不下，宏观调控可能进一步加强，昨天早上一开盘，他就将手头上的所有股票割肉离场，结果之后股价一路上扬。这半年多的炒股经历，让他亏损了60%的本金。
去年有一句流行语叫做“你不理财，财不理你”。于是，在过去两年的大牛市行情中，广大投资者的理财热情被空前激发，股民、基民人数激增，各种投资理财产品也是铺天盖地。然而，回过头来，大家才发现：多数人理财的时候，财却远离而去。
老经验怎么不灵了
以前，面对牛市里猴急、熊市里恐慌的新股民，老股民总会拿过去的经验说事。然而，这一回，连老经验似乎也失灵了。
袁艳茹是个已有10多年炒股经历的老股民。2001年下半年开始进入熊市的时候，她也曾被深套过，像40元左右买的清华紫光，到第二年股价已被腰斩。后来，她每次都是在涨两三天的时候割肉出逃一点，等跌10%以上的时候再买进，几次进进出出后，成本被摊低。
“那时候我的股龄已有五六年了，也算是有点经验的，所以心里并不慌。”一向小心谨慎的袁艳茹说，“虽然后来才知道这是熊市，但只要跌几天，短的二三天，长的五六天，接下来总会有一二天上涨。”当别人的本金亏损六七成的时候，袁艳茹的损失最多也就在三成左右。
今年以来股指暴跌的时候，袁艳茹一开始仍保持着清醒的头脑。当股指跌到4000点左右的时候，她去年初买的基金已跌到了成本价，她赶紧抛了所有基金，只有手头上亏损的股票没有动。当股指跌到3300多点、股价平均亏损三成左右的时候，袁艳茹果断补了仓，仓位也从五成增加到了七成。
想不到的是，接下来股指却迎来了十连阴，到如今，补仓进去的股票也已亏损两成。两年多下来，不但没赚到钱，反而亏了20%的本金，袁艳茹再也不敢补仓了。“按照股市的正常规律，跌了那么多，应该有一波像样的反弹了。可是，这大半个月来，指数难得有一次上涨，这太让人意外了！都说急跌有反弹，跌得越凶反弹越猛，但反弹的动力在哪里呀？即使反弹两个涨停，我们也哪里逃得出来？”
说起来，王海峰也算是上一代股民了。他是2000年牛市的时候入市的，上海梅林、海虹控股、华工科技、隆平高科……这些当年红极一时的网络股、科技股曾让他激动不已，似乎拥有了这些股票，就拥有了中国未来的微软。
随着科技股、网络股泡沫的破灭，这些股票的价格也一落千丈。上海梅林从最高时的39元多跌到只有八、九元，华工科技则从80多元跌到了10多元。王海峰清楚地记得，他是58元多的时候买的华工科技。当股价跌破30元的时候，王海峰才开始惊慌起来，他赶紧在28元多的时候卖掉一半，跌到22元多时又捡回来，几次进出之后，亏损三成左右将这只股票全卖了。
这一次，王海峰小心多了。去年底，他听一位专家介绍，在15元左右买了2000股新材料概念股广东榕泰。股价跌到12元多的时候，王海峰开始补仓；到10元多、9元多的时候又陆续补了仓，到现在股票数已有12000股(送股后)，亏损却越来越大，其中只做成功过一次高抛低吸，而且赚得不多，目前亏损额已超过50%。
即使在五年熊市的时候，王海峰都没有感到过恐慌，与别人相比，他觉得自己心态还算不错。然而，这段时间，王海峰不仅仅是恐慌，而是感到了恐惧。“以前的经验全失灵了，感觉自己已掉进了无底洞，再也无法脱身了！”不忍心再割肉的他，要么坐以待毙，要么只有等待救市了。
熊市最忌满仓操作
股市里总是熊长牛短，许多老股民吃过几回教训后，都意识到了控制仓位的重要性：任何时候都不能满仓。
周二的时候，老股民顾东华在4.6元的价位买了4000股申华控股。今年以来，他的仓位第二次达到了三分之二，而之前，他的仓位一般控制在二分之一，少的时候只有三分之一。前天，申华控股跌停，昨天又最低跌到了3.88元。面对看不懂的市场，老顾这一次不敢轻举妄动了，即使是对这只自己熟悉得不能再熟悉的股票。要是在一个月前，4元以下的价格，他肯定会大举吃进。
1994年入市的老顾当初就吃过满仓的大亏，至今记忆犹新。一开始，他在11元多的价位买入杭钢股份，之后股价跌到10元、9元、7元甚至4元多，他一路补仓，最多时达到了27000股，最后弹尽粮绝，只有干焦急的份。仔细算下来，他买入的平均价有10元左右，卖出平均价则是8元左右，亏了好几万。
“前段时间我是越跌越买，结果仓位又加重了，中化国际都套得蛮深了。现在再跌的话，我再也不补了，要等大盘走好，指数连续两三天翻红，沪市的成交量保持在800亿以上我才会再进去。”顾师傅说。从2004年开始，顾师傅的仓位一般都控制在三分之一到五分之二。
“今年以来的股市不正常，按一般规律不会这么跌的，所以还是得小心点，要把仓位降下来。”顾师傅说。
同样小心谨慎的还有老股民贾国庆，乘周三股指反弹的时候，他把仓位降到了三成。“这三成股票相当于去年以来炒股的收益，本金我已经全部撤出来了。股价再跌，也不可能亏损吧！”贾师傅满意地说。
A股迎来全流通“大考”
昨天虽然股指上涨，但前天才上市的中小板新股大洋电机，昨天上市第二天一度跌停，并创下了中小板新股破发最快记录。而其收盘价刚好等于发行价，跌幅7.11%。
新股快速破发正是弱市的一个特征。对于股市如此疲软的原因，无论是老股民还是分析师都称看不懂。“都十连阴了，跌幅也有将近60%了，该有波像样的反弹了吧，哪里会想到只涨了一天，第二天跌得更猛。今天一涨，还真不知道下周一会不会跌呢！”股民顾东华说。
找来找去，顾师傅觉得，基金做空是个重要原因。“我查了一下，前段时间许多基金一直在出货。有一只封闭式基金从4月17日开始一直在减仓，仓位从46%减到了17%。还有社保基金，为了保证资金安全，也是减持最多的。另外，QFII要买我们的股票，买之前肯定也要狠狠打压一下。”顾师傅说。
方正证券杭州劳动路营业部分析师杨庆华则认为，大小非解禁和全流通时代的来临，也就是股市迅速扩容带来的巨大压力，是目前股市暴跌的真正元凶。
作为全流通第一股的三一重工，虽然大股东承诺刚解禁的5.18亿股股份继续锁定两年，而且接下来两年内，如果股价低于55.76元/股将不通过二级市场减持所持有的前两年已经解禁的股份，但面对这样的大利好，其股价只涨了一天就走弱，昨天也只涨了2.17%，收于31.09元。市场人士担心，除了大股东可以通过大宗交易平台减持外，还因为小非减持没有任何限制。
紧随三一重工，第一轮股改限售股解禁后的全流通潮将从8月开始。Wind资讯统计显示，年内共有74家上市公司因股改限售股全部解禁而实现全流通，包括将在8月实现全流通的宝钢股份、中化国际、申能股份，12月全流通的中海发展、三友化工等解禁规模较大的上市公司。
其中，宝钢股份将在8月解禁119亿股，按前天9.83元的收盘价(昨日停牌)计算，解禁市值达1169亿元。
据统计，目前A股市场流通市值占总市值的比重仅为25%左右。而随着全流通时代的到来，到明年底，A股市场流通市值占总市值的比例将达61.31%，也就是市场将扩容到现在的两倍多；到2011年则扩容到4倍，也就是实现100%全流通，其压力可想而知。
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