10亿元融资能省2500万元

　　 浙江在线03月25日讯 省内民营企业缓解资金难又多了条新渠道。日前，由中国银行联席主承销的横店集团控股有限公司2009年度1年期短期融资券，在全国银行间成功发行。

　　据了解，在此之前已有恒逸集团、雅戈尔、杉杉等民营企业进入短期融资券发行市场。一度对民营企业有些“感冒”的短期融资券，也成了省内民营企业直接融资的重要渠道。

　　在我国，短期融资券是指企业依照程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期(1年以内)资金的直接融资方式。

　　对于企业来说，发行融资券能节省很大的成本。银行人士认为，短期融资券作为一种成本低、周期短的融资方式，能有效帮助企业拓宽融资渠道，有利于减轻企业财务负担。

　　以此次横店集团2009年度1年期短期融资券为例，发行规模为10亿元，发行利率为2.8%。假设横店集团选择向银行贷款10亿元，期限同为一年，目前央行一年期贷款基准利率为5.31%，前后相差2.51个百分点。据中国银行相关人士计算，企业选择银行贷款的话，将增加财务支出近2500万元。

　　存在较大信用风险

　　不过，越来越多浙江优秀民企崛起，短期融资券也开始眷顾这一领域。“好企业不一定是国有企业。”中行人士称，短期融资券管理办法是开放式的，只要是符合发行条件的优质企业，并没有所有制、企业规模的限制。

　　当然，业绩好、信用评价高、治理机构完善的企业肯定相对容易获批。如此次获批的横店集团，经信用中介机构评级的信用级别较高。经大公国际资信评估有限公司评定，横店集团主体信用级别为AA-级。

　　除横店集团外，据了解，此前也有恒逸集团、雅戈尔、杉杉等民营企业进入短期融资券发行市场，机构的认购热情也不低。

　　省内民企越来越受眷顾

　　尽管短期融资券能以较低的成本帮助企业筹到资金，但期限短、金额大，一旦到期就要还本付息，无形中加大了偿债风险。由于属无担保债券，短期融资券发行一度被叫停，2005年重返舞台后，至今获准发行的一直以国企居多。

　　事实上，在央行发布的《短期融资券管理办法》中，并未对发行主体做出硬性规定。《办法》只要求，企业要有稳定的偿债资金来源；在最近一个会计年度盈利；近三年没有违法和重大违规行为等等。

　　出于对风险的把控，一般短期融资券发行以国有企业居多。毕竟，以企业信用作担保，依然存在较大的信用风险。这也是短期融资券较少眷顾民营企业的主因。