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浙江企业并购重组正当时
2014年06月26日 22:32:48

  浙江在线上虞6月26日电 ( 浙江日报记者 杨军雄 )  绵绵梅雨笼罩的浙江大地,潮流涌动。

  经济增长速度放缓,国内外市场复杂的环境并没有影响浙企发展激情,以上市企业为主力的并购重组活动可谓风生水起,异常活跃。阿里巴巴、巨化股份、华数传媒、浙江龙盛……各种形式的合纵连横,让资本市场目不暇接。从国内到国际,从源头企业到市场终端,都时有浙企身影显现。

  在“新国九条”等一系列鼓励政策出台先后之际,今天,我省适时召开全省上市公司并购重组推进会,要求切实发挥骨干企业特别是上市公司在产业整合和集群产业提升方面的龙头作用。省金融办主任丁敏哲认为,产业并购将成为浙江经济转型升级的一条不可忽视的新路径,并在在稳增长、促转型中的发挥重要作用。

  炙手可热的并购潮

  浙江企业兼并重组正如钱江潮一样,一浪高过一浪。

  省金融办提供的数据显示,在2007年至2009,我省年均发生并购30例左右,从2010年起逐渐步入快车道,2010年至2012年共完成241起,交易金额超过300亿元。而到2013年我省246家上市公司共发生并购重组200多起,涉及控股权变更的近100起,其中重大资产重组11例,涉及资产价值162.55亿元。

  从并购所属行业看,此轮并购潮几乎是各行各业遍地开花,包括房地产行业、能源及矿产行业、互联网及游戏产业、生物技术和医疗健康行业、机械制造业、化工、环保、清洁技术行业、文化产业等。

  其中,最引人关注的要数阿里巴巴。有统计显示,在过去的一年间阿里累计并购金额已经超过400亿元,从并购对象看,除了电子商务业之外,还包括了导航、金融、音乐、文化、足球等业务均超出了其主营核心业务范畴的行业。

  在阿里之外,还有许多并购案例也为大宗所熟知。比如吉利收购沃尔沃,龙盛收购全球染料巨头德司达,万向收购美国插电式混合动力汽车制造商菲斯科等几起大型并购事件都引起了市场的极大关注。事实上,在浙江,不只是知名大企业,如今就连许多名不见经传的中小企业也加入了收购兼并大军。

  相比当前并购市场的火爆,华泰证券投行部有关负责人估计,在当前全球产业更迭、人民币价格处于高位、国内增速放缓以及国家经济转型政策的支持下,包括浙企在内的中国企业真正波澜壮阔的并购大潮还在后面。

  企业成长新途径

  除了资本和收购资产溢价之外,当下这种市场化的并购重组,企业更加看重由此带来的做大做强,提升核心竞争力机会。

  在国内外经济增长放缓,化工行业低谷的大环境下,国内氟化工龙头企业巨化集团公司,依托上市公司巨化股份的平台功能,围绕产业链推出了一系列的并购重组举措,先后并购凯圣、凯恒等电子化学品企业,巨鑫、巨圣、联州等氟化工相关企业,促进公司产业由基础化工向高端氟化工转型升级。

  “通过兼并重组等资本运作,实现集团和上市公司资产价值逆势快速增长放大。”巨化集团有关负责人说,上市公司近四年平均净资产收益率为23.56%,比运作前增长3倍多;2010-2011年间的股价涨幅位列上交所前列,总市值从四年前的52亿增加到目前的近100亿元。巨化股份重回上证180指数,连续两年入选央视财经50指数。

  兼并重组还有利于实现先进生产要素的快速集聚。我省不少中小企业正式依托这条路径实现跨越式发展。宁波均胜电子在2006年还是一家销售额只有2000多万元的中小企业。依托其汽车电子主业的技术市场优势,从2008年起开始涉足同业并购,完成了对上海华德、德国普瑞、辽源得亨的三次并购。这些要素资源与均胜电子原有优势形成互补,短时间内大幅提升了企业的核心竞争力,实现了技术转型升级、产业国际化和资本平台突破等跨越式发展,尤其是收购德国普瑞公司,迅速拥有了该公司的近百项发明专利,客户也涵盖全球主要高端汽车厂商。

  “孜孜不倦、埋头苦干的浙商精神和浙企发展路径,在今天正演变成了与对外兼并重组、跨越式发展相结合的齐头并进路径模式。”金融办证券期货处处长叶笃银认为,如果仅仅依靠内生增长,不借助于资本市场并购重组,要想做大做强企业是很不容易的。

  重组时代或来临

  经济发展的阶段性变化,国有企业改革的不断深化,欧美国家经济剧烈波动……丁敏哲认为,宏观经济下行和上升时期都是实施并购扩张的最好时机,目前国内、省内面临的产能过剩、资金链、担保链问题以及欧美经济衰退,给上市公司进行境内外并购提供良好机遇。

  从政策层面政策层面利好信号不断显现。除了落实好国家相关政策之外,丁敏哲表示,省金融办将配合经信委,尽可能将上市公司并购政策及措施体现进去,争取尽早出台,营造良好政策环境。同时,市县政府也将主动帮助解决上市公司在实施并购重组中遇到的困难和障碍,特别是涉及资产、土地、房产转让以及相关税费问题,在依法合规前提下,将采用“一企一策”方式帮助解决。

  从今天全省上市公司并购重组推进会会场座无虚席盛况来看,记者深刻体会到,这次重组大时代或已来临。不少出席今天会议的上市公司明确表示,他们已经计划或者着手并购重组事宜,希望在人民币价格相对高位,从事跨国资产并购。

  不过,在肯定企业参与并购重组热情同时,华泰证券负责人提醒说,并购是一项十分专业的事情,牵涉面广、影响大,又涉及内幕信息,涉足企业需要认真选好行业、标的公司,确定交易价格、方式和结构,并设计周密的整合方案,以防并购不成拖垮自身。

  
来源: 浙江在线 作者: 浙江日报记者 杨军雄 编辑: 陆海旻
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